Amerikanische Staatsanleihen Kaufen

Schatzkammern:

Kaufen Sie US-Treasuries mit wenig Kapital.

Börsen-Gurus wie Felix Zulauf raten dazu, doch private Anleger kaufen kaum US-Staatsanleihen. Ich mag Felix Zulauf. Was? Nun sagt Zulauf: "Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen wird von aktuell rund 2,0 auf 1,2 bis 1,0 Prozentpunkte sinken und danach wieder auf 2,1 bis 2,2 Prozentpunkte anwachsen. Und was bedeutet das?

Nun: Die Zinssätze werden voraussichtlich weiterhin durch Finanzspritzen der US-Notenbank und deren Ankauf von Staatsanleihen drückt. Dagegen hat Timothy Geithner signalisiert, dass er sich für die Förderung des Wachstums durch Zinssenkungen einsetzt. Die Finanzministerin der hochverschuldeten USA will so wenig wie möglich auf Staatsanleihen auszahlen. Schlussfolgerung: Die US-Zinssätze werden niedrig sein, und die Staatsanleiherenditen werden bei einer Abschwächung der Wirtschaft weiterhin stark sinken.

Bei sinkenden Zinssätzen werden bereits am Kapitalmarkt befindliche Obligationen zwangsläufig höher bewertet - sie weisen eine bessere Verzinsung auf als Neuemissionen. Sie sind mit 1,2 Prozentpunkten dabei! Das passende Paper finde ich auf der Website der Wertpapierbörse Frankfurt unter "Bonds" und "Search", dann unter "United States of America".

lch bestelle nach Ertrag. Oben stehen hauptsächlich "Longbonds", also Obligationen mit einer Laufzeit bis 2040, mit einer Spitzenrendite von 3,18% an diesem Tag durch einen Longshoreman mit einem Kupon von 3,875%. Für einen Debitor mit der zweitbeste Bonität AA+ ist eine Verzinsung von fast 3,2 Prozentpunkten gar nicht so schlecht (die USA haben im vergangenen Monat ihr AAA verloren).

Kauf von US-Staatsanleihen als Ersatz für den Kauf von Mineralöl?

Gesicherte Staatsanleihen haben niedrige Zinsen und manchmal müssen Investoren für Kredite an den Bundesfinanzminister selbst aufkommen. Dagegen wurde in den USA früher mit dem Gelddruck angefangen und ein geldpolitischer Richtungswechsel wird erwogen. Darüber hinaus erwarten die auf US-Dollar lautenden Obligationen bei einer weiteren Abwertung des Euros Kursgewinne.

US-Staatsanleihen sind also die beste Alternative zu deutschen Staatsanleihen? Wieder und wieder haben Denker und Verkünder das Interesse daran unterdrückt. In dem zweiten alttestamentlichen Mosesbuch steht: "Wenn ihr meinem Volke, den Unglücklichen mit euch, etwas leiht, dann seid nicht wie ein Glaubender gegen sie; ihr sollt ihnen keine Schuld auferlegen".

Im Jahre 1215 ließ sich daher das Interesse von Johannes Paul II. für den christlichen Glauben nicht durchsetzen. Unter diesem Gesichtspunkt dürfte sich die Zinskritik derzeit freuen, da deutsche Staatsanleihen oft nicht mehr verzinst werden. Auch mehrjährige Staatsanleihen haben oft eine Negativrendite, und die Teuerung ist noch nicht mitberücksichtigt.

So überstieg der BUND-Future im April 2014 die Marke von 160, was darauf hindeutet, dass die Anleger auch für 10-jährige deutsche Staatsanleihen schlechte Erträge erhoffen. Der Grund für die sinkenden Zinssätze ist, dass Großanleger ihr Kapital nicht unter ihr Kissen stecken können. Auszahlung und Verwahrung im Bankschließfach verursachen zudem hohe Gebühren, weshalb Anleger lieber sinkende Zinssätze akzeptieren.

Bei deutschen Staatsanleihen sind die Zinssätze teils rückläufig. Es ist offensichtlich, dass die griechischen Obligationen, oder sogar die aus den Ländern Afrikas, einen höheren Ertrag abwerfen als die der Eidgenossenschaft. Die von der Gabunischen Staatsanleihe bot zur Jahresmitte 2015 eine Verzinsung von 5,4 Prozentpunkten, birgt aber auch ein erhöhtes Ausfallsrisiko. Die Anleihekäufe der EZB haben die Zinssätze in jüngster Zeit weiter nachgegeben.

Jetzt könnte man davon ausgehen, dass die europäischen Kapitalanleger in US-Anleihen wechseln und damit unter den gleichen Zwang kommen. Auch wenn die US-Anleihe einen höheren Zinssatz mit einem ähnlichen hohen Sicherheitsrisiko aufweist, ziehen es die deutschen Kapitalanleger manchmal vor, eine Bundesanleihe zu kaufen. Aber es gibt auch ganz konkrete Argumente, warum die europäischen Kapitalanleger ihr Kapital lieber in Deutschland anlegten.

Zum einen die Befürchtung, dass sich die US-Regierung und die US-Gerichte im Zweifelsfalle wenig um die europäischen Investoren kümmern und sich nur im Falle eines Ausfalls um die US-Gläubiger kümmern würden. Verliert der Dollarkurs gegenüber dem EUR wieder an Bedeutung, würde ein solider Kursgewinn in USD nach dem Umtausch in EUR zu einem Kursverlust führen.

Bei anderen Anlegern ist der Kurs ein Anreiz, in US-Staatsanleihen zu investieren. 2. Schließlich betrug der Kurs des Euros im Jahr 2000 bereits rund 1,20 EUR. Gerade wegen des Währungskurses ziehen es viele Kapitalanleger vor, ihr Kapital trotz Kleinigkeiten in der Euro-Zone anzulegen. Die verbleibende Laufzeit ist zu beachten.

Wenn die Prognosen stimmen und die Zinssätze weiter ansteigen, werden die Kurse der Obligationen weiter fallen. Andererseits können diejenigen, die über den Kurs nicht sicher sind, ihre Positionen teilweise mit längerfristigen Obligationen unterlegen. Wenn die US-Notenbank ihre Strategien überdenkt und die Zinssätze wieder senkt, verliert der USD wahrscheinlich an Bedeutung, aber der Kurs der Obligationen wird zulegen.

Vor allem, da sich die Investoren der erhöhten Gefahren bewusst sein sollten, da der Zugang zu Geldern im Falle eines Ausfalls wesentlich schwerer ist als bei Staatsanleihen im Inland. Darüber hinaus gelten die obigen Ausführungen nur für US-Bundesanleihen. Schließlich sind die USA viel unabhängiger als die Deutschlandstaaten.

Wenn eine Gemeinde oder ein Bundesland in Konkurs geht, können Investoren daher nicht damit rechnen, dass die Verschuldung von der nächst höheren Landesbehörde getragen wird. Bereits 2013 ging die Stadt Detroit in Konkurs, 1933 mit Arkansas auch dann, wenn ein Bundesland in Konkurs gegangen war. Einige US-Staatsanleihen werden auch an der Börse notiert und können daher über die meisten Makler wie z. B. über die europäischen Wertpapiere oder über den Aktienhandel bestellt werden.

US-Regierungsanleihen erzielen bessere Erträge. Allerdings sollten Investoren nur dann anlegen, wenn sie einen Anstieg des US-Dollars rechnen. Wenn Sie Staatsanleihen und Kommunalanleihen von Bundesländern und Kommunen kaufen wollen, müssen Sie auch bedenken, dass ihre Forderungen im Insolvenzfall nicht von der nächst höheren Behörde getragen werden.