Verwahrstelle Geschlossene Fonds

Begriffsbestimmung: Depotbank | Fondsglossar

Sie darf das Vermögen der von ihr betreuten Publikumsfonds nicht selbst in Verwahrung nehmen, sondern muss ein anderes Institut mit der Verwahrung betrauen. Das Vermögen des Fonds wird in speziell dafür vorgesehenen gesperrten Konten oder Depots gehalten. Der Verwahrer ist für die Verteilung der Erträge und die Ausstellung und Rückgabe der Anteilscheine zuständig. Als Verwahrstelle muss ein in Deutschland staatlich beaufsichtigtes Institut mit einem Haftkapital von mind. fünf Mio. EUR fungieren.

Gewinne reines Geld! Die Stuttgarter Wertpapierbörse vergibt unter allen Beteiligten der Investorenbefragung Clubgold im Wert von über 1000 EUR.

Die Grundkenntnisse der Anlagefonds

Anlagefonds sind Vermögenswerte für die kollektive Kapitalanlage einer Reihe von Anleger. Für Investmentvermögen gilt das InvG bis zum 31. Dezember 2013. Sie beinhaltet umfangreichere Vorschriften als das deutsche Anlagegesetz, da die KfW nicht nur die offenen Anlagefonds regelt, sondern auch andere Anlagen neuen rechtlichen Vorschriften unterliegen, z.B. geschlossene Fonds.

Zum ersten Mal sind Vorschriften für die offenen und geschlossenen Fonds sowie deren Administratoren und Vermögensverwalter in einem einzigen Recht enthalten, so dass die Fonds und ihre Vermögensverwalter ein abgeschlossenes Reglement für die Fonds bilden. Die Bezeichnung "Anlagefonds" wird in der Regel nicht gebraucht, sondern der Fonds. Anlagefonds sind seit der Inkraftsetzung des KAG der Sammelbegriff für alle Arten von Fonds, sowohl für geschlossene als auch für offener Fonds.

Im Regelfall wird der Ausdruck "Anlagefonds" (noch) in der Umgangssprache gebraucht. Deshalb wird in dieser Druckschrift auch der Ausdruck "Anlagefonds" benutzt, um die Leserlichkeit eines Anlagefonds zu verbessern. Die Bezeichnung "Investmentfondsanteile" bezieht sich auf "Anteile an Investmentfonds". Ein Anlagefonds ist nach § 1 Abs. 1 Satz 1 GAGB (i) ein OGAW, der bei ( "OGAW") von ( (ii) mehreren Investoren einzieht ( "die Zahl der potenziellen Investoren ist nicht auf einen Investor beschränkt") (iii) ihn gemäss (iv) einer Investmentstrategie (v) zum Wohle der Investoren zu legen und der (vi) keine Betriebsgesellschaft ausserhalb des Finanzbereichs ist.

Bei allen Nicht-OGAW-Anlagefonds handelt es sich um Alternativen Anlagefonds ("AIF"). Dies sind alle Fonds, Sondervermögen und einige andere Open-End-Fonds, z.B. Fonds, die in Liegenschaften anlegen, d.h. Immobiliensondervermögen. Anlagefonds der EAGB sind entweder OGAW (Organismen für gemeinsame Anlage in Wertpapieren) oder AIF ("alternative Investmentfonds"). Mittel, die nicht den Vorgaben der GAGB genügen, sind nicht erwünscht.

Bislang waren Fonds, die nicht dem Anlagegesetz oder einem anderen Recht (z.B. dem Vermögensverwaltungsgesetz) unterlagen, noch als ungeregelte Fonds zugelassen. Dies ist für ein grundlegendes Grundverständnis der Anlage in Anlagefonds und für die Darlegung der mit der Anlage in Anlagefonds verbundenen Gefahren nicht wichtig, weshalb in dieser Druckschrift der Ausdruck "Anlagefonds" oder "Fonds" ohne Unterscheidung zwischen OGAW und AIF vorkommt.

Die folgende Abbildung zeigt, wie die Investition in einen Anlagefonds prinzipiell "funktioniert". Zahlreiche Investoren investieren in einen Anlagefonds, der wiederum das Vermögen der Investoren entsprechend seinen Investitionsbedingungen in unterschiedliche Vermögenswerte anlegt. Im Falle von Alternative Investment Funds (AIFs) wird zwischen Open AIFs und Closed AIFs differenziert. AIF ", deren Anteilscheine auf Antrag eines Anteilinhabers unmittelbar oder mittelbar aus dem Vermögen des AIF zurückerworben oder zurückgegeben werden, vor der Liquidations- oder Verfallsphase und gemäß den im Vertrag oder in der Satzung, im Verkaufsprospekt oder in den Emissionsdokumenten festgelegten Modalitäten und Fristen", ergänzen die Richtlinien 2011/61/EU des Europaparlaments und des Rats hinsichtlich der technischen Regulierungsnormen zur Festlegung der Fondsmanagement-Typen.

"Ein AIF, der diese Bedingungen nicht erfuellt, ist ein AIF. Wesentlicher Unterscheidungsmerkmal für die Klassifizierung als offene oder geschlossene AIF ist die jederzeitige Rückgabemöglichkeit der Anteile gemäß den vertraglichen Bedingungen. Im Falle eines abgeschlossenen Fonds wird der Anlagebetrag von Anfang an festgelegt und nur eine gewisse Zahl von Fondsanteilen emittiert ("Closed-End-Prinzip").

Bei Erreichen des geplanten Volumens wird der Fonds "geschlossen" und es werden keine weiteren Fondsanteile emittiert. Anders als bei den meisten Open-End-Fonds ist die Laufzeiten der Closed-End-Fonds bereits bei ihrer Auflegung fix. Nach Ablauf der Frist wird der Fonds durch Verkauf der Beteiligung, Ausschüttung des Erlöses an die Aktionäre und anschließende Liquidation der Firma aufzulösen.

Laut Informationsblatt der BaFin über die Verlängerung der Laufzeit des abgeschlossenen AIF von vier Jahren ist es für den Investor von grundsätzlicher Wichtigkeit, dass er sich im Gegensatz zu einem offenem Fonds an einem geschlossenem Fonds beteiligt; ein geschlossener Fonds ist eine unternehmerisch orientierte Anlage mit entsprechendem Risiko.

Daher wird der Ausdruck "Beteiligung" oft für geschlossene Fonds benutzt. Der Strukturunterschied zwischen offenem und geschlossenem Fonds ist in der folgenden Tabelle wiedergegeben. Die Tabelle zeigt auch, welche Fonds-Vehikel (z.B. Spezialfonds oder Anlage KG) in jedem Fall möglich sind. Die Ausgabe von inländischen Investmentfonds kann nur als Spezialfonds oder als Anlageaktiengesellschaft mit variablem Grundkapital erfolgen.

Sie können als Sonderfonds, für die der Anlegerkreis begrenzt ist, auch als Investment-Kommanditgesellschaften mit einem jährlichen Rückzahlungsrecht gegründet werden. Als Anlagefonds werden in der Regel offener inländischer ( "inländischer") Fonds aufgesetzt. Gleiches trifft beispielsweise auch auf die in Luxemburg lancierten Fonds zu, die sogenannten "fonds commun-des-Platzierung", kurz "FCP".

Die inländischen Offenen Immobilienfonds dürfen nur als Spezialfonds auflegt werden. Abgeschlossene Fonds können nicht als Spezialfonds aufgesetzt werden. Der Fonds besitzt keine eigene juristische Person (z.B. AG oder GmbH), sondern bildet nur einen gesonderten Vermögenswert. Sie kommt mit dem Abschluß eines Anlagevertrages zwischen dem KVG und dem Investor zustande. Die Vermögenswerte der Investoren in Gestalt des Investmentfonds werden nach Möglichkeit durch Sonderregelungen abgesichert.

So gehört zum Beispiel bei Zahlungsunfähigkeit der KVG das von ihr betreute Spezialvermögen nicht zur Konkursmasse der KVG. Anlagefonds werden neben der rechtlichen Form nach dem Anlegerkreis, für den sie bestimmt sind, differenziert. Öffentliche Fonds (oder öffentliche Investmentfonds) sind Anlagefonds, die von jedem Investor, sowohl von privaten als auch von gewerblichen und halbprofessionellen Investoren akquiriert werden können.

Im Regelfall haben sie ein sehr großes Investitionsvolumen und oft nur einen Investor. Aktien von Sondervermögen (oder jeder Investor, der nicht in die Gruppe der beruflichen oder halbprofessionellen Investoren gehört, wird als privater Investor betrachtet. Ein professioneller Investor ist jeder Investor, der über genügend Erfahrung, Wissen und Expertise für seine eigenen Investitionsentscheidungen und die damit verbundene Risikoeinschätzung verfügen kann.

Grundlage für die Klassifizierung als gewerblicher Kapitalanleger ist eine EURichtlinie (Anhang II der Direktive 2004/39/EG des Europaparlaments und des Rats vom 22. Mai 2004 über die Finanzmarktrichtlinie (MiFID)). Juristische Personen, die auf den Kapitalmärkten operieren dürfen oder müssen, z. B. Kreditanstalten, Investmentgesellschaften, Versicherungsgesellschaften, OGAW und andere Institutionen; große Gesellschaften, die zwei der folgenden Voraussetzungen auf Gesellschaftsebene erfüllen:

Bilanz: 20.000.000 EUR, Nettoumsatz: 40.000.000 EUR, Eigenmittel: 2.000.000 EUR; staatliche und Regionalregierungen, öffentliche Schuldenverwaltungen, Notenbanken, multinationale und übernationale Institutionen wie z. B. World Bank, IWF, EZB, EIB und andere international tätige Vergleichsorganisationen; andere Institutionen, die hauptsächlich in Finanzinstrumente investieren.

Obwohl private Investoren auf Anfrage als professioneller Investor betrachtet werden können, müssen sie zumindest zwei der nachfolgenden Bedingungen erfüllen: In den vier vorangegangenen Quartalen hat der Investor im Durchschnitt 10 bedeutende Transaktionen pro Vierteljahr auf dem betreffenden Zielmarkt durchgeführt. Ein Investor ist oder ist seit mehr als einem Jahr im Finanzbereich professionell positioniert, was die Kenntnis der beabsichtigten Transaktionen oder Leistungen erfordert.

Selbst wenn die oben genannten Bedingungen erfüllt sind, gibt es keine Verpflichtung für private Investoren, als professionelle Investoren eingestuft zu werden. Die semi-professionelle Anlegerkategorie wurde speziell für die institutionellen Investoren entwickelt, die nicht alle Anforderungen eines Profi-Investors einhalten. Darüber hinaus muss sich der Investor verpflichtet haben, zumindest einmal EUR 200.000 in das Sondervermögen zu legen.

Die Beurteilung der Sachkenntnis, Erfahrung und des Wissens des Investors durch die Verwaltungsgesellschaft des AIF oder seinen beauftragten Vertriebspartner muss unter Beachtung der Natur der beabsichtigten Verpflichtungen oder Investitionen zeigen, dass der Investor in der Lage ist, seine eigenen Investitionsentscheidungen zu fällen, dass er die damit verbundenen Gefahren kennt und dass eine solche Pflicht für ihn geeignet ist.

Da die Klassifizierung fondsgebunden ist, erfordert jede Investition eines Investors in einen Anlagefonds eine separate Betrachtung der jeweiligen Anlegerschicht. Die Anlagefonds are managed by Capitalverwaltungsgesellschaften (KVG). In der Vergangenheit wurde dafür der Ausdruck "Kapitalanlagegesellschaft (KAG)" benutzt. In der Administration agiert das BVG im eigenen Namen, aber für gemeinschaftliche Zwecke aller Aktionäre. Ein CCG kann einen oder mehrere Anlagefonds managen, aber ein Anlagefonds kann nicht von mehreren CCGs gemeinschaftlich managen.

Für den Betrieb eines solchen Systems ist eine vorherige Genehmigung der verantwortlichen Aufsichtsstelle erforderlich. Lässt die rechtliche Form des Sondervermögens eine innere Führung zu und beschließt der Verwaltungsrat oder die Geschäftsleitung des Sondervermögens, keine fremde Kapitalanlagegesellschaft zu beauftragen, so ist das Sondervermögen selbst das sogenannte innere KG. Wenn der Investmentfonds eine CCG für seine Administration in Auftrag gibt, wird er als externes CCG bezeichnet.

Das KVG muss über wenigstens zwei Geschäftsführerinnen und Geschäftsführer bestehen. Bei der Erteilung der Bewilligung muss die Aufsichtsstelle überprüfen, ob die Betriebsleiter über die notwendige Verlässlichkeit und andere Anhaltspunkte dafür bestehen, dass zu fürchten ist, dass die CCG oder ihre Betriebsleiter ihren Pflichten nicht mit der erforderlichen Verlässlichkeit nachgekommen sind.

Das Kapitalverwaltungsunternehmen ernennt einen Fondsverwalter oder eine Fondsleitung. Er ist ein kompetenter Asset Manager und entscheidet die Anlageentscheide für den Fonds. Das KVG muss das Anlagevermögen vom eigenen Anlagevermögen trennen (sog. "Trennungsprinzip"). Die Verwahrung des Fondsvermögens erfolgt durch die Verwahrstelle. Der Verwahrer des OGAW darf nur ein Kreditunternehmen sein.

Bisher wurde für die Verwahrstelle der Ausdruck "Depotbank" benutzt. Die Einlagen des Fonds werden in einem Sperrdepot, in Wertpapieren des Fondsvermögens und in Einlagenzertifikaten gehalten. Den Gläubigern der KVG steht somit kein Zugang zum Vermögen des Fonds zur Verfügung. Früher wurde der Ausdruck "Anlagedreieck" für die Beziehung zwischen Investor, KVG und Verwahrstelle präge.

Die folgende Tabelle veranschaulicht auch das Rechtsverhältnis zwischen Investor, KVG und Depotbank; der Anlagefonds selbst ist in der nachfolgenden Tabelle enthalten. hält das Vermögen des Fonds, gibt Anteilscheine aus, schüttet Ausschüttungen und Veräußerungserlöse an die Investoren aus, errechnet und verrechnet die aktuellen Honorare (z.B. die Verwaltungs- oder Performancegebühr), stellt die Einhaltung der Anlagekonditionen sicher, errechnet den Aktienkurs an jedem Wertansatz.

Die tatsächlichen Verkäufe des Vermögens oder von Teilen des Vermögens des Fonds erfolgen nicht durch das KVG, sondern durch die Verwahrstelle. Der Anteil des Sondervermögens ist in Anteilscheine zerlegt. Sie belegt das Eigentumsrecht des Investors am Vermögen des Fonds. Aktienzertifikate haben keinen Nominalwert, d.h. es wird kein Geld darauf gedruckt, sondern sie sind auf eine gewisse Anzahl von Einheiten (z.B. 1, 10, 100, 500 oder 1000 Stück) ausgestellt.

Für die Ermittlung des Anteilwertes wird das Vermögen des Fonds durch die Zahl der emittierten Anteilscheine geteilt. Bei der Ermittlung des Fondsvermögens werden alle Verpflichtungen von allen im Fonds erfassten Vermögenswerten (z.B. Wertpapieren und Barreserven) einbehalten. Dieser wird als Net Asset Value (NAV) bezeichnet und von der Verwahrstelle an jedem Handelstag errechnet und publiziert.

Der bei der Rücknahme Ihrer Anteilscheine erhaltene Kurs (Rücknahmepreis) ist in der regel gleich dem NAV geteilt durch die Zahl der Ausgegebenheiten. Ursächlich dafür ist, dass beim Ankauf von Anteilen eine gewisse Vergütung, der sogenannte Front End Load oder die Prämie eintritt.

Für die Möglichkeiten des Erwerbs von Fondsanteilen ohne Front-End-Last vgl. Abschnitt Q. Kauf- und Verkaufsorders werden nicht notwendigerweise zu dem zum Zeitpunkt der Auftragserteilung gültigen Kurs abgewickelt, sondern zu einem für den Investor noch nicht bekannten Nachtragspreis. Diese so genannte "Forward Pricing" soll sicherstellen, dass Investoren auf der ganzen Welt die gleichen Konditionen haben.

Andernfalls könnte z.B. ein gut informiertes Unternehmen aus Kursen an verschlossenen Wertpapierbörsen (z.B. USA) Rückschlüsse für sich gewinnen und diese auswerten. Für jeden Fonds gibt die Depotbank an, wann der Preis für Ihre Bestellung oder die Durchführung Ihrer Bestellung an. Als Annahmeschluss wird auch der Termin "Annahmeschluss" bezeichnet.

Diese Aktien werden durch die Angebots- und Nachfrageentwicklung ermittelt und können von dem von der Verwahrstelle publizierten Betrag abweicht. Für Informationen zu den unterschiedlichen Kauf- und Verkaufsoptionen für Fonds verweisen wir auf Abschnitt F. Aktionäre haben Anspruch auf Gewinnbeteiligung durch den Kauf von Fondsanteilen und das Recht, die Fondsanteile zu jedem Zeitpunkt (sofern es keine Ausnahmeregelungen gibt, z.B. bei unbefristeten Immobilienfonds) zum entsprechenden Ausgabepreis zurückgeben zu können.

Das zum Fonds gehörende Vermögen kann entweder dem KVG gehören und für die Anteilinhaber als Treuhänder verwahrt werden ("Treuhandlösung") oder die Anteilinhaber werden Mitinhaber des Vermögens ("Miteigentumslösung"). Nur bei den offen stehenden Fonds kann nur die Trust-Lösung eingesetzt werden. Das KVG nimmt in beiden FÃ?llen die Stimmrechte fÃ?r die vom Anlagefonds gehaltenen Wertschriften wahr.

Wenn der Fonds beispielsweise in Anteile investierte und die Generalversammlung der betroffenen Gesellschaft stattfindet, wird das Wahlrecht für alle Aktionäre gemeinsam durch das KVG wahrgenommen. Die vom Fonds erwirtschafteten Erträge werden an die Anteilinhaber ausbezahlt. Bei Ausschüttungen gibt es zwei Varianten: Bei Ausschüttungen wird den Anteilinhabern ein Betrag in bar auf ihrem Depot vergütet, bei Reinvestitionen werden die Erträge thesauriert, d.h. wiederangelegt.

Wenn nur die laufenden Einkünfte an die Investoren ausgeschüttet werden, die ausserordentlichen Einkünfte aber reinvestiert werden, spricht man auch von einem "Teilausschüttungsfonds". Die Gewinnausschüttung erfolgt bei vielen deutschen Fonds einmal im Jahr. Im Falle von Ausschüttungen verringert sich der Anteilwert um den bei der Verteilung ausgezahlten Anteil, im Falle der Wiederanlage von Fonds erhöht sich der Anteilwert zügiger.

Bevor Sie eine Investitionsentscheidung treffen, stellen Sie - allein oder mit Ihrem Betreuer - in der regel die Entwicklung der verschiedenen Anlagefonds gegenüber. Gemäss dieser Rechenmethode ist die Anlageperformance die prozentuelle Änderung zwischen dem investierten Anlagevermögen zu Anfang einer Berichtsperiode und seinem Ende. Die Ausschüttung wird sofort in neue Anteile des Fonds angelegt, so dass die Entwicklung der ausschüttenden und reinvestierenden Fonds gegenüberstehe.

Dabei werden alle aktuellen Honorare auf der Ebene des Fonds, z.B. die Verwaltungsgebühr oder die Depotbankgebühr, miteinbezogen. Honorare und Spesen des einzelnen Anlegers, wie z.B. der Front-End-Load, die Depotgebühren oder Abgaben, werden bei der Performance von einmaligen Anlagen nicht mitberücksichtigt. Als Berechnungsgrundlage dient der Anteilpreis oder der Anteilrücknahmepreis.

In Deutschland sind die offenen Anlagefonds eine sehr beliebte Anlegeform. Weil ein Anlagefonds das Anlagevermögen auf mehrere Investments aufteilt, wirken sich Wertverluste eines einzelnen Wertpapiers, in das der Fonds angelegt hat, nur proportional auf das Anlagevermögen und damit auch auf Ihr Anlagevermögen aus. Bei der Investition in einen Anlagefonds wird Ihr Geld proportional auf mehrere Investments aufgeteilt.

Das KVG beauftragte einen Fondsverwalter oder ein ganzes Fondsmanagementteam mit der fachgerechten Bewirtschaftung des Anlagefonds. Die Fondsmanagerin überwacht die Börsen und verschiebt bei Bedarf das Fondsvolumen. Anlagefonds sind zum Schutze der Investoren streng reglementiert. Ein wichtiger Aspekt zum Schutze des Vermögens des Fonds vor unbefugtem Zugang Dritter ist die Aufbewahrung des Anlagefonds durch die Depotbank in einem gesperrten Depot.

Die Verwahrstelle muss ein Kreditunternehmen mit einem Startkapital von 5 Millionen Euro sein. Im Falle geschlossener AIF kann unter gewissen Bedingungen ein Trustee als Verwahrer anstelle eines Kreditinstitutes bestellt werden, der im Zuge seiner Berufs- oder Geschäftstätigkeit die Funktionen eines Verwahrers ausübt, z.B. ein Abschlussprüfer, Steuerexperte oder Anwalt.

Das Verwahren des Vermögens des Fonds ist streng von dem der KVG und der Verwahrstelle zu trennen. Den Gläubigern des KVG und den Gläubigern der Verwahrstelle steht das Sondervermögen nicht zur Verfügung. Der Verwahrer bestimmt nicht das Anlagevermögen selbst, sondern trifft die Dispositionen nur aufgrund der entsprechenden Instruktionen des KVG.

Es prüft zum Beispiel, ob der Äquivalenzwert der Geschäfte rechtzeitig eingezahlt wird und ob die Einnahmen des Fonds richtig ausgenutzt werden. Das KVG darf darüber hinaus ohne Genehmigung der Verwahrstelle keine Darlehen oder Guthaben in Guthaben bei Kreditinstituten auflegen. Anlagefonds haben in der Regel keine Ertragsgarantie. Für die Performance der Anteilscheine ist es wichtig, dass Preisgewinne auf der Ebene des Fonds nicht besteuert werden müssen.

Der Veräußerungsgewinn eines einzelnen Wertpapiers, der für Sie steuerpflichtig wäre, muss nicht auf das Vermögen des Fonds besteuert werden. Einkünfte, die Sie aus der Anlage in Fondsanteilen erwirtschaften, sind von Ihnen selbst steuerpflichtig. Die reinvestierten Gewinne der reinvestierten Fonds sind ebenfalls quellensteuerpflichtig. Anlagefonds bezahlen in der Regel vergleichsweise niedrige Transaktionsgebühren für den Erwerb und die Veräusserung von Wertschriften, da sie als Grossanleger am Kapitalmarkt agieren.

Sie sollten jedoch die laufenden Betriebskosten des Anlagevermögens nicht außer Acht lassen, da sie die Performance der Fondsanteile mindern. Obwohl Anlagefonds in der Regel auch als langfristig angelegtes Investment vorgesehen sind, ist das KAG zur Rücknahme der vom Investor zurückgenommenen Anteilscheine an jedem Handelstag verpflichteter. So können Sie zu jeder Zeit einen Verkaufsauftrag platzieren und den Verkaufserlös aus dem Aktienverkauf nachholen.

Die Suspendierung ist an das Vorliegen außergewöhnlicher Bedingungen geknüpft, die diese Massnahme unter Beruecksichtigung der Anlegerinteressen notwendig machen. Ist der NAV nicht verlässlich bestimmbar (z.B. aufgrund von Börsenschließungen ), kann es nicht im Sinne der Investoren sein, dass auf dieser Grundlage neue Aktien emittiert oder zurückgegeben werden.

Abhängig von der Preisentwicklung kann aus dem Verkauf von Investmentanteilen ein wirtschaftlicher Nachteil erwachsen. Bereits jetzt besteht für den Anteilshandel in Offene Immobilienfonds eine Beschränkung. Das KAG sieht eine Mindesthaltefrist von zwei Jahren und eine Frist von 12 Monaten zur Wahrung des Fondsvermögens gegen unerwartet hohe Mittelabflüsse vor.

Anlagefonds sind ein sehr transparenter Anlagefonds, zumal ihre Betreiber verschiedenen Berichts- und Informationsanforderungen nachkommen müssen. Der Prospekt und die wichtigsten Informationen für den Anleger (WAI) geben Ihnen einen Überblick über die Anlagestrategie und die Fondsgebühren. Die Bezeichnung "wesentliche Informationen für den Anleger" wird im Recht gebraucht; es gibt unterschiedliche Bezeichnungen und Kürzel, die sich immer auf dasselbe Schriftstück beziehen.

Die nachstehenden Begriffe werden am meisten verwendet: Sie müssen gewisse Informationen beinhalten, z. B. eine Aufstellung der Vermögenswerte und Schulden des Sondervermögens, die in der Berichtsperiode getätigten Transaktionen, die Zahl der am Bilanzstichtag ausstehenden Aktien und den Gegenwert eines Fonds. Das Fondsvolumen und der Anteilswert sind tagesaktuell im Netz und teilweise auch in einigen Zeitungen abrufbar.

Mehrere tausend Anlagefonds sind in Deutschland zum Verkauf freigegeben, aus denen Sie als Investor auswählten. Im Wesentlichen unterscheidet sie sich in der Art und Weise, wie das Vermögen des Fonds verwaltet wird, d.h. in welchem Vermögen der Schwerpunkt liegt. Für nahezu jeden Investor gibt es ein geeignetes Angebot, das den Interessensschwerpunkten, der Bereitschaft zur Risikoübernahme und der Risiko-Tragfähigkeit entspricht.

Weil nahezu jeder Fondsmarkt von Anlagefonds gedeckt ist, können Sie mit Anlagefonds auch solche Marktsegmente bedienen oder "testen", in die Sie sonst nicht imstande sind. Die Arbeit, einschließlich aller ihrer Bestandteile, ist urheberrechtlich geschÃ?tzt.