Offene Immobilienfonds Rating

Offene Immobilienfonds - M. Flößer

In Deutschland verzeichnen Offene Immobilienfonds eine deutlich steigende Nachfragesituation. Die Mittelzuflüsse von Jänner bis Jänner 2002 beliefen sich auf rund 11 Mrd. EUR. Mit dem Vierten Finanzmarktfördergesetz können Offene Immobilienfonds in Zukunft verstärkt international anlegen, was für zusätzliche Anlegerinteressen sorgen könnte. In den vergangenen 30 Jahren haben Offene Immobilienfonds auch in konjunkturell schwierigeren Zeiten jedes Jahr ein positives Anlageergebnis erlangt.

Im Langfristvergleich sind die Volatilitäten und Renditen von Open-End-Immobilienfonds gering. Daher sind Offene Immobilienfonds für ein sicherheitsorientiertes Investment (Ergänzung) besonders interessant. Die 19 in Deutschland bewilligten, offen stehenden Immobilienfonds sollen sich bis Ende 2002 einem gemeinsamen Rating durch die Ratingagentur Moody ?s unterwerfen.

Offener Immobilienfonds - Scope publiziert Ratings und Marktforschung 2017

Alle 13 Offene Immobilienfonds für private Anleger und weitere sieben für private Anleger wurden von der Rating-Agentur Scope bewerte. Das Rating von vier Investmentfonds hat sich im Vorjahresvergleich deutlich erhöht. Es gibt vier verschlechterte Kassen. Erst vor wenigen Jahren führten verschiedene Anlageprioritäten und -strategien zu erkennbaren Unterschieden in der Wertentwicklung und Schwankungsbreite der Einzelfonds.

Allerdings weisen insbesondere Privatanlegerfonds mit europäischer Ausrichtung zur Zeit kaum Unterschiede in der Performance auf. Die Konsequenz dieser Nivellierung: Der von Scope vergebene Ratingbereich verengt sich. Momentan reichen sie nur von "bbb-AIF" bis "aa-AIF". Noch eine Konsequenz: Laut Scope wünschen sich Anleger und Händler eine differenziertere Produktpalette.

Laut einer Scope-Studie befindet sich die Stimmungslage bei Fondsanbietern, Anlegern und Vertrieben auf einem sehr hohen Stand. Knapp die Haelfte (48 Prozent) der untersuchten Anleger und Vertriebspartner halten die Fondsauswahl fuer zu klein. Dies ist ein deutlicher Anstieg gegenüber der jüngsten Marktstudie, was vor allem darauf beruht, dass viele Investmentfonds neue Investorengelder zurzeit nur in begrenztem Umfang akzeptieren und gleichzeitig die Risiko-Rendite-Profile der Investmentfonds immer ähnlicher werden.

Auch bei den neuen Immobilienfonds ist den Betreibern das große Interesse nicht ausgeblieben: Alle von Scope untersuchten Lieferanten beabsichtigen, neue Projekte auf den Markt zu bringen. Die Scope geht davon aus, dass die Fondsverwalter auch in Zukunft ihre Zuflüsse regulieren oder begrenzen werden. Davon profitieren nicht alle Investoren, die in Offene Immobilienfonds anlegen wollen. Sie haben einen großen Vorteil: Aufgrund der neuen aufsichtsrechtlichen Anforderungen (KAGB) erfordern sie eine Mindesthaltedauer und Kündigungsfrist mit wesentlich geringeren Liquiditätskennziffern als die bestehenden Mittel.

Nachteilig für neue Investmentfonds ist jedoch das derzeit auf vielen Märkten erreichte Kursniveau: Investmentfonds, die ihr Immobilien-Portfolio in Hochpreis-Phasen aufstocken, haben tendenziell höhere Wertverluste auf den Immobilien-Märkten.