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Was Heißt Umschuldung
Wie sieht eine Umterminierung aus?Griechischer Wortschatz erläutert - Der Unterscheid zwischen Umschuldung und Schuldenabbau (Archiv)
Schuldenumstrukturierung, teilweiser Schuldenerlass, Schuldenabbau - in den letzten Tagen haben Politik und Zentralbanken auf der ganzen Welt ihre Vorschläge gemacht, was mit den griechischen Staatsschulden getan werden könnte oder sollte. Griechenland schulde ausländische Gläubiger 320 Mrd. EUR - das sind 180 prozentige Anteile am Bruttoinlandsprodukt. Die Mitgliedstaaten der Waehrungsunion hatten sich im Maastrichtvertrag einmal auf eine Obergrenze von 60 % verstaendigt.
Aus diesem Grund verlangt der IWF einen Schuldennachlass von gut 53 Mrd. EUR. Doch ein Schuldenabbau ist politisches Minenland, sagt Daniel Lenz, Ökonom bei der DZ-Bank: "Es kann nicht davon ausgegangen werden, dass es einen Schuldenabbau gibt, d.h. dass der Nominalbetrag, wenn man 100 EUR an Schulden übernimmt, dann nur auf 70 EUR reduziert wird.
Wahrscheinlicher wäre jedoch, dass die Laufzeit der Darlehen nach unten verschoben wird oder dass die Zinsen für einen bestimmten Zeitraum gesenkt oder sogar eingestellt werden. So eine Umschuldung wirkt unbedenklicher als ein unmittelbarer Schuldenabbau. Letztendlich geht es aber um dasselbe: Wenn heute ein X gesetzt wird, dann wird es durch die Teuerung über die Jahre, in diesem Falle mehr oder weniger Dekaden, durch die Teuerung verringert.
Andererseits führt die Umschuldung in der Regel zu niedrigeren Zinssätzen, was auch die Tilgung an die Kreditgeber mindert. Allein Griechenland wird in diesem Jahr 26 Mrd. EUR für den Schuldendienst aufwenden. Das geht nur mit neuem Kapital, sagt Daniel Lenz: "Man muss diese Zahlungen mit neuen finanziellen Mitteln ausgleichen, aber die Tilgung dieser neuen Darlehen könnte dann so erfolgen, dass es für Griechenland viel billiger wäre".
Udo Steffens, Vorsitzender der Frankfurt School of Finance and Management, warnt: "Wenn die dringend erforderlichen Reformschritte, notwendige Veränderungen der wirtschaftlichen Struktur, einschließlich staatlicher Maßnahmen, und auch der Verwaltungsmaßnahmen in Griechenland nicht zustande kommen, kann die Abwärtsspirale nicht aufhalten werden.
Mit anderen Worten, auf der einen Seite steht die Frage: Was machen wir mit den angesammelten Forderungen, und auf der anderen Seite - was passiert als nächstes? Mit anderen Worten, wer ist gewillt, der griechischen Volkswirtschaft neue Mittel zur Verfügung zu stellen?" Wirtschaftswissenschaftler meinen, dass dazu die Verschuldung auf wenigstens 120% des BIP sank.
Und Udo Steffens ruft zur Vernunft der Betroffenen auf: "Wenn es jetzt, wie sich herausstellt, möglich ist, einen Kompromiß zu erzielen, der sich schon sehr lange hingezogen hat, dann bedeutet das auch, daß sich die Vernunft der politischen Akteure in der Europ. verfestigt hat, daß die unterschiedlichen gefühlsmäßigen, intuitiv-politischen Fragen, einschließlich der Justiz, mehr oder weniger ignoriert werden und daß das Gute, d. h. Europas Solidaritäts- und Kohäsionspolitik innerhalb der Europ..... so hoch ist, daß wir hier vielleicht keine als gerechtfertigt empfundenen Kompromißlösungen machen müssen".