Bewertung Offene Immobilienfonds

Wertermittlung von Aktien eines offen stehenden Immobilienfonds | Steuerrecht

Unter Umständen sind bei der Ermittlung der Erbschaftsteuer nicht der höhere Rücknahmebetrag, sondern der niedrigere Marktwert der Anteilsscheine eines offen stehenden Immobilienfonds zu berücksichtigen. Der Nachlass umfasste unter anderem Aktienzertifikate eines offen stehenden Immobilienfonds. Die Fondsleitung hat die Rückgabe der Fondsanteile im Monat Mai 2010 für zwei Jahre eingestellt und den Anleger später darüber informiert, dass die mangelnde Liquiditätsausstattung des Sondervermögens zu einer Beendigung und Liquidation gemäß § 38 Abs. 1 InvG führen würde.

Der Kläger hat bei der Beurteilung der Erbschaftssteuer beanstandet, dass das Steueramt die Aktienurkunden mit ihrem Rückzahlungsbetrag anerkennt. Dies sei aufgrund der ausgesetzten Anteilscheinrücknahme nicht mehr realisierbar. Maßgeblich ist stattdessen der tiefere Marktwert als der beizulegende Zeitwert im Sinn von 9 Abs. 1 BWG.

Die hessischen Finanzämter haben entschieden, dass die Anteile nicht mit dem nach § 11 Abs. 4 FL ermittelten Einlösungspreis, sondern mit dem im OTC-Markt am Bewertungstag ermittelten tiefen Marktpreis zu bilanzieren sind. Im Falle eines Rechtsstreits war die Rückgabe der Anteile zum Zeitpunkt der Besteuerung eingestellt worden. Das Fehlen der Verwertungsmöglichkeit der Anteilscheine zu Rücknahmepreisen stellt einen preisbeeinflussenden Sachverhalt im Sinn von 9 Abs. 2 S. 2 des Bewertungsgesetzes dar.

Darüber hinaus ist die Veräußerung der Fondsanteile über die Wertpapierbörse kein äquivalenter Ersatz für die rechtlich vorgeschriebene Rückgabemöglichkeit an die Investmentgesellschaft zu einem vorher festgesetzten Ausgabepreis. Bei der Auslegung des Gesetzes im Falle eines Rechtsstreits war es daher angebracht, bei der Ermittlung der Erbschaftssteuer eine Bewertung der im inoffiziellen Markt notierten Aktienzertifikate mit ihrem Steuersatz zum Zeitpunkt der Besteuerung gemäß 11 Abs. 1 GwG vorzusehen.

Dabei ist der unbestrittene Börsenpreis der Aktienurkunden zum Zeitpunkt der Besteuerung anzuwenden.

offenen Immobilienfonds

Wem es in der Vergangenheit nicht gelang, unmittelbar in eine Liegenschaft zu investieren, weil er z.B. die Bürokratie und den damit zusammenhängenden Verwaltungsaufwand vermied, konnte dies durch Anlage seines Kapitals in offene Immobilienfonds verhindern. Die Vorteile der gegenüber Geschlossene Fonds: Bei Immobilien-Offenen Sondervermögen steht es dem Fondsinhaber generell frei, seine Anleihen auf gegenüber oder gegenüber zu erwerben.

Darüber Offene Immobilienfonds weisen den Vorzug auf, dass das Anlegerkapital in der Regel breit diversifiziert angelegt ist. Mehr und mehr Offene Immobilienfonds gewährleisten keine Rückgabe der übernommenen Anteile mehr. Ursächlich dafür ist die andauernde internationale Immobilienkrise, in deren Verlauf bereits mehrere Immobilienfonds einen Insolvenzantrag stellen mussten.

Zur Vermeidung dieses Risikos verweigern immer mehr Fondsgesellschaften die Rückgabe bereits ausgegebener Anteilen an zurückzunehmen Für die bisherigen Inhaber der Anteilscheine kann diese Tendenz sogar richtig sein, da sie so das Verlustrisiko des gesamten Kapitals durch die Zahlungsunfähigkeit des jeweiligen Sondervermögens vermeiden. Newcomer müssen, aber über sollten sich dieser Tatsache bewusst sein, bevor sie ihr Vermögen in offene Immobilienfonds einbringen.

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