Kurse von Staatsanleihen

Zinssätze, Obligationen, Darlehen - Pascal Gantenbein, Klaus Spremann

Das vorliegende Werk befasst sich mit den Geldund Kapitalmärkten sowie dem Portfoliomanagement von Anleihen unter Berücksichtigung der damit verbundenen Kreditrisiken, die neben dem Zinsrisiko und dem Wechselkursrisiko auch das Adressenausfallrisiko umfassen. Selbstverständlich ist das Werk auch für alle offen und offen, die ein besonderes Augenmerk auf Geldanlagen legen, vielleicht weil sie private Geldanlagen tätigen. Fremdwährungsrisiko.

Wozu sind Bunds da?

Dies sind Staatsanleihen. Aufgrund ihrer Dauer sind sie als Kapitalanlage und zur Altersversorgung gedacht. Neben Bundesanleihen, Schatzanweisungen, Bundesanweisungen und der Overnight-Anleihe gehören zu den Bundesanleihen auch Bundesanleihen. Die Bundesregierung ist gegenüber Institutionen und Privatanlegern in EUR verpflichtet. Sie begibt die Anleihe mit zwei unterschiedlichen Fälligkeiten und einem festen Nominalsatz.

Der Zins wird am Ausgabetag alljährlich fällig; bei Endfälligkeit werden die Obligationen zum Nominalwert erstattet. Während ihrer Amtszeit können sie an der Wertpapierbörse notiert werden. Deutschlands Staatsanleihen sind Staatsanleihen. Die Kreditwürdigkeit des deutschen Staates als Kreditnehmer ist erstklassig, die Schuldentilgung wird durch die Steuereinnahmen und die wirtschaftliche Stärke des Staates untermauert.

Investoren können daher mit sehr hoher Sicherheit davon ausgehen, dass die Bundesobligation ordnungsgemäß zurückgezahlt wird. Beispielsweise muss der Bundesstaat keine hohe Verzinsung für diese Obligationen anbieten. Sie haben eine Laufzeit von 10 oder 30 Jahren. Die Bundesregierung gibt in ihrem Ausgabekalender immer ein Jahr im Vorhinein bekannt, welche Schuldverschreibungen wann und mit welchem Umfang ausgegeben werden.

Dagegen wird der Coupon der Papiere erst kurz vor der Ausgabe entsprechend dem derzeitigen Zinsniveau am Anleihemarkt festgelegt. Im Jahr 2017 wurden zwei Staatsanleihen mit 10-jähriger Laufzeit, die im Monatsfebruar bzw. im Monatsfebruar 2027 fällig werden, und eine neue Anleihe mit 30-jähriger Laufzeit, die im Monatsfebruar 2048 fällig wird, begeben. Die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht wird die bis einschließlich Aug. 2012 begebenen Altanleihen nur für private Anleger kostenlos verwahren.

Alle anderen Bundesanleihen müssen im Wertschriftendepot der Hausbank oder Handelsbank verwahrt werden. Bundeswertpapiere gewährleisten regelmässige, fixe Zinsen. Wenn private Anleger die Bundesobligation bei Ausgabe zu einem Preis von 100 v. H. gekauft und bis zur Fälligkeit gehalten haben, entsprechen die Renditen der Obligation ihrem Zinssatz.

Jedoch hat jeder Anleger die Option, die Schuldverschreibung auch nach dem Ausgabetag über die Wertpapierbörse zu erwerben oder frühzeitig zu verkaufen. Die Kurse der Schuldverschreibungen hängen von der Angebots- und Nachfrageentwicklung an der Wertpapierbörse und der Zinsentwicklung an den Anleihemärkten sowie der erwarteten Inflation ab.

Wenn die Zinssätze während der Laufzeiten der Bundesanleihen gefallen sind, sind die Kurse der Bundeswertpapiere gestiegen, weil die steigende Zinsnachfrage nach den Anleihen gestiegen ist. Veräußert ein Investor seine Schuldverschreibung, bevor sie fällig wird, kann er Kurssteigerungen erzielen. Je größer die verbleibende restliche Anleihelaufzeit ist, desto größer werden diese sein.

Damit wird die 30-jährige Obligation stärker gestiegen sein als die 10-jährige. Allerdings besteht das Risiko, dass während der Laufzeiten die Zinsen am Kapitalmarkt ansteigen, so dass der Preis der Staatsanleihe sinkt. Investoren realisieren nun Kursverluste, wenn sie ihre Anleihen frühzeitig an der Wertpapierbörse veräußern müssen. Infolgedessen ist das Preisrisiko der 30-jährigen Bundesobligation bei einem vorzeitigen Exit am größten, da die Obligation eine sehr lange Anlagedauer hat.

Größtes Anleiherisiko ist jedoch, dass der Schuldner seinen Zahlungspflichten nicht mehr nachkommt und die Schuldverschreibung nicht auszahlen kann. Bei einer Bundesanleihe gibt es diese Gefährdung kaum, da der Bund mit seinem Budget und seinem Vermögen dafür einsteht. Bundesanleihen gehören zu den am meisten gehandelten Obligationen im Euroraum und bilden die Benchmark für Obligationenfonds und die Basis für Obligationenindizes.

Aus der Verzinsung der 10-jährigen Bundesobligation wird der theoretische risikolose Zinssatz berechnet, der zur Beurteilung der Wertentwicklung von Geldanlagen herangezogen wird. Der Bundesobligation ist eines der liquiden Wertpapiere am Markt. Damit können private Anleger nachhaltig und gesichert für Akquisitionen oder die Altersvorsorge investieren. Bonds der Asset-Klasse Bonds mit hoher Bonität bieten einen gesicherten Baukasten in einem gut gestreuten Fonds.