Wertpapierhandel

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Wertschriftenhandel: Wertpapierbörse Wien

Inwiefern werden die Kurse für die Titel bestimmt? Die Papiere werden an der Wien Wertpapierbörse in drei unterschiedlichen Handelsvarianten (Handelsformen) gehandelt: Laufender Betrieb heißt die kontinuierliche Ausführung von preislich und quantitativ übereinstimmenden Order. Während der Handelszeiten können Orders platziert und Transaktionen getätigt werden. Bei dieser Form des Handels werden die Kurse nur einmal am Tag im Zuge einer Versteigerung errechnet.

Die Preisgestaltung ist so gewählt, dass der größtmögliche Ertrag erzielt wird. Anhand dieses Preises werden dann die preislich und quantitativ passenden Bestellungen durchgeführt. Der Handelsvorgang "kontinuierliche Auktion" erlaubt es, preislich und quantitativ übereinstimmende Orders in kontinuierlichen Versteigerungen zusammenzufassen. Während der Handelszeiten können Orders platziert und Transaktionen getätigt werden.

Kurz gesagt: Unsere Filme erläutern die Wertpapierbörse als Börsenplatz, den Weg zur Wertpapierbörse & wie man in Wertpapieren investiert.

Wertpapierhandel:

So sammeln Kreditinstitute das Doppelte im Aktiengeschäft

Aktienbörsen und Broker bezahlen für die Beauftragung der Kreditinstitute mit den Wertpapieraufträgen ihrer Kundschaft in Millionenhöhe. Für unsere Bankkunden sind der Kauf von Investmentfonds und Exchange Traded Index Funds (ETFs) ohne Zahlung von Bankspesen möglich. ING-Diba ist aber kein Samariter: Wenn der Käufer kostenlos gehandelt wird, ersetzten Aktienmakler, die die Wertpapierorders durchführen, die verpassten Kommissionen.

Die Online-Bank ING-Diba, die im Jahr 2014 7,4 Mio. Bestellungen abwickelte, hat Strom. Der Handelsplatz hat Mühe, seine Order auszuführen. Der Broker mwb fairtrade bot beispielsweise ING-Diba drei Euros pro Fondsauftrag eines Kunden an. Die Order für die Kampagne wurde jedoch durch den Broker Baader Bank und die Tradegate-Börse, unterstützt durch den Broker Tradegate AG, gesichert.

"Handelsgate AG und Bär bezahlen Entschädigung an ING-Diba", bekräftigt Thomas Dwornitzak, der bei der Hausbank für die Wertpapierstrategie zuständig ist. Es werden nicht nur Order, mit denen Investoren kostenlos handeln, verkauft. Auch bei Aufträgen, für die der Kunde Auftragsgebühren an seine Hausbank zahlt, fließen Gelder. Auf diese Weise sammeln sie das Doppelte - von unseren Abnehmern und Börsen.

"Die Auftragskonkurrenz ist so stark geworden, dass Broker und Wertpapierbörsen dazu neigen, entweder unmittelbar oder mittelbar in die Taschen zu schlüpfen, damit die Bank ihnen Aufträge geben kann", sagt Florian Weber, Leiter der Börsenhandelsbank. Allerdings - und das trifft auch auf freie Aktionen zu - besteht die Möglichkeit, dass sich das von Brokern gezahlte Kapital im Geschäft amortisieren muss.

"Wenn der Broker für Order bezahlt, muss er in gewissen Phasen des Marktes oder zu gewissen Börsenzeiten schlechte Kurse machen, um seine Kosten wieder hereinzuholen", sagt Weber, der behauptet, dass sein Hause keine Order kauft. Andere bestätigen: "Wenn wir für Bestellungen bezahlen, ist das nicht zum Nutzen des Auftraggebers. In der EU wurden die Kreditinstitute angewiesen, Kundenaufträge zu den besten Bedingungen auszuführen.

Bei einer Onlinebank wählt der Bankkunde den Trading Center selbstständig aus. Allerdings setzen viele Kreditinstitute einen Ort in die Auftragsmaske nach oben - wenn der Käufer nicht auf einen anderen Klick geht, tauscht er über den ersten. Danach beschließt die Hausbank formell nach EU-Recht. Daher werden von den Kreditinstituten Rankings auf Stichprobenbasis erstellt. Der Börsenplatz an der Spitze der Rangliste erhält alle Orders - monatelang.

Jetzt gibt es Grund zu der Annahme, dass die Kreditinstitute dazu beitragen, dass die Aufträge an die für sie rentabelste Wertpapierbörse gehen. Denn Broker und Aktienbörsen "finden es oft aus gut informierten Quellen heraus, wenn Kreditinstitute die Informationen für ihre Rankings sammeln. Broker offerieren in diesen Zeiten oft günstigere Kurse, um im Bankenranking voranzukommen", sagt Weber.

Branchenkenner bestätigten, dass sie es bereits wussten, als die Finanzinstitute die Notierungen verglichen. Außerdem gewichtet die jeweilige Bankengruppe die Auswahlkriterien für ihre Auflistung. Beispielsweise müßte eine Hausbank den hohen Aufwand nur noch in Kauf nehmen, eine Wertpapierbörse wäre bereits an der Spitze, wo Investoren kostenlos Handel treiben könnten - aber möglicherweise noch schlechter.