Wie Funktioniert eine Anleihe

Wie und was eine Bindung funktioniert.

Eines davon ist die Begebung einer Anleihe. Sie werden als Emittent einer Anleihe nicht Teilhaber der Gesellschaft und es ist aus Unternehmenssicht kein Kapital (wie bei Aktien), sondern Schulden. Eine Anleihe ist ein so genanntes Festzinspapier mit fester Zinsbindung.

Der gemeinsame Nenner für Aktie und Anleihe ist der Tageskurs. Allerdings gibt es bereits einen einheitlichen Nenner zwischen Aktie und Anleihe: Wie bei der Aktie gibt es auch bei der Anleihe einen einheitlichen....

Steinadler: Wie funktioniert die Anleihe?

Und wie funktioniert die Anleihe? Obligationen wirken im Grunde wie Festgelder. Man kauft eine Anleihe in einer gewissen Größenordnung (Anlagebetrag); diese Anleihe hat einen festen Zins (Kupon). Der Bond hat eine Laufzeiten (Fälligkeit) und ein Auszahlungsdatum ("Coupon-Datum"). Der große Vorteil gegenüber einem Festgeldkonto besteht darin, dass der Kurs der Anleihe durch die Angebots- und Nachfragesituation beeinflusst wird.

Zum Zeitpunkt der Emission haben Obligationen in der Regel einen Kurs von jeweils rund hundert Euro. Investoren können eine Obligation während ihrer gesamten Laufzeiten am Zweitmarkt (Börse) erwerben oder veräußern. Wollen mehrere Investoren eine Anleihe erwerben, steigt der Kurs. Wenn Investoren ihre Obligationen veräußern, sinkt der Kurs. Die Anleihe ist hier der Stückaktie ähnlich.

Allerdings ist der Coupon gleich geblieben, d.h. die Verzinsung ist nicht immer gleich, sondern richtet sich nach Preis, Coupon und verbleibender Zeit. Diese Berechnung ist recht aufwendig, aber die Stuttgarter Wertpapierbörse stellt ein sehr hilfreiches Werkzeug zur Berechnung der Anleiherenditen dar. Die Anleihe hat gegenüber der Festgeldanlage den Vorzug, dass Sie die Anleihe während der gesamten Laufzeiten veräußern können.

Bei Festgeldern fallen für die Auflösung der Laufzeit erhebliche Kündigungskosten an, während bei Obligationen nur der Aufschlag ( "Spread") (Differenz zwischen Geld- und Briefkurs) anfällt. Sie können die Obligationen in der Regel über Ihr Bankkonto oder über Makler erwerben und wiederverkaufen. Bei Anleihenkäufen ist es besonders darauf zu achten, dass jede Anleihe einen schmutzigen und einen sauberen Preis hat.

Sie bezahlen beim Kauf den "dirty price", der über dem "clean price" liegt. Da die letzte Couponzahlung (das Coupondatum wird jedes Jahr festgelegt) in der Regel einige Zeit verstrichen ist und die bis zu Ihrem Kaufzeitpunkt aufgelaufenen Zinszahlungen beim Kauf der Anleihe geleistet werden müssen. Ich habe im Beitrag "Staatsanleihen als sicheres Investment" dargelegt, dass das Bondrating bei der Auswahl einer Anleihe sehr stark berücksichtigt wird.

Darüber hinaus müssen Sie das Wagnis, die verbleibende Laufzeit, die Verzinsung und Ihre individuelle Investmentstrategie berücksichtigen, bevor Sie eine Anleihe erstehen. Obligationen sind eine bedeutende Anlageform, mit der Sie sehr vertraut sein sollten. Tatsächlich tun viele Kreditinstitute, Institute, Unternehmen, Investmentbonds, Renten- und Lebensversicherungsgesellschaften nichts anderes, als ihr Vermögen in verschiedene Rentenpapiere zu legen.

Übernimmt eine Hausbank oder Pensionskasse dies für Sie, zahlt sie einen hohen Selbstbehalt (' 2 bis 5%) und eine Jahresgebühr (0,3 bis 3%). Mit diesen Gestehungskosten senken Sie Ihren Return on Investment massiv.