Industrieanleihen Vergleich

Forderungswertpapiere vs. Unternehmensanleihen

Unternehmensobligationen, auch bekannt als Unternehmensobligationen, sind Anleihen von Firmen. Asset-Backed Securities hingegen sind Anleihen, die durch einen spezifischen, exakt definierten Asset-Pool unterlegt sind. Dementsprechend ist die Bonität des Ausstellers, d.h. des eigenen Hauses, von zentraler Bedeutung für die Bonität einer Anleihe, die sich unter anderem mit dem Erfolg des Betriebes und der Branchen- und Marktlage ändern kann.

Im Falle von ABS sind dagegen die Ertragsstärke und die Realisierbarkeit der zugrundeliegenden Aktiva von Bedeutung. Das Kreditrisiko in ABS ist in der Regel weit gefächert, abhängig vom zugrundeliegenden Forderungsbestand. Bei ABS-Investments werden die Anleger zudem in der Regel frühzeitig über die Entwicklungen des zugrundeliegenden Forderungsbestands unterrichtet. Der Auftraggeber ist hierbei dazu angehalten, mit der TSI vereinbarte Investorenberichte und andere Geschäftsinformationen (Offering Circular, Pre Sales Reports) rechtzeitig auf der TSI-Website zu veröffentlich.

Die Anleger berichten ausführlich und aktuell über die Performance (Delinquenzen, Ausfälle) des zugrundeliegenden Portefeuilles, die Notenentwicklung und die Bonitätsentwicklung der involvierten Personen. Im Falle von Industrieanleihen hingegen wird die Berichterstattung des Ausstellers primär durch externe Rechnungslegungsvorschriften geregelt.

Entwicklungen und Ungleichheit: Österreich im neunzehnten Jh. - Michael Pammer

Thema der Studie ist die Aufteilung des zusätzlichen Einkommens auf die unteren und oberen Bevölkerungsschichten. Jahrhundert in den ersten Dekaden nach den Anfängen des heutigen wirtschaftlichen Wachstums verändert hat, d.h. ob die Zeit der industriellen Entwicklung zu einer ungleicheren Aufteilung geführt hat oder nicht.

Die vorliegende Studie geht von der Aufteilung der Vermögenswerte aus. Anhand eines großen und sehr unterschiedlichen Datenbestandes aus dem Archivgutbestand werden die regionalen und sozialen Aspekte der Vermögensverteilung und Vermögensstruktur dargestellt. Ausführlich werden auch die wesentlichen Rahmenbedingungen - Bevölkerungsentwicklung, Kapitalmarktentwicklung, Investitionsmöglichkeiten für Asset-Eigentümer - erörtert.