Aktienresearch

Wertpapierresearch

Das Deutschland-Haus und Börsenspezialist deckt alle Branchen mit einem grundsätzlichen Konzept ab. Das Research-Portfolio wird durch ausgesuchte Aktien aus Europa ergänzt. Einen weiteren Schwerpunkt bilden Mid- und Small-Cap-Unternehmen. Aktuell werden rund 180 Gesellschaften analysiert, die größtenteils im DAX, MDAX, DAX, TecDAX, Eurostoxx und TecDAX sind.

Regelmässige Diskussionen zwischen unseren Anlegern, Unternehmensrepräsentanten und Institutionen stellen sicher, dass die aktuellen Geschehnisse auf den in- und ausländischen Finanzmärkten sofort in unseren Auswertungen miteinbezogen werden. Wir haben für unseren Anspruch mehrere Auszeichnungen erhalten.

Wertpapierresearch

Bei der Bestandsanalyse handelt es sich um eine modellbasierte Analyse. Bei den meisten Gesellschaften werden Erfolgsrechnung, Bilanzen und Cashflows ausdrücklich über mehrere Jahre hinweg abgeschätzt und in die Zukunft prognostiziert. Eine Methodenkombination dient der Beurteilung der Gesellschaften und der Beurteilung der künftigen Entwicklung des Aktienkurses. Die Beurteilung der unterschiedlichen Bewertungsmethoden führt zu einem theoretischen Unternehmenswert, dem sogenannten Zeitwert.

Anhand von weiteren Einflussfaktoren, wie den erwarteten Informationsimpulsen und der Angebots-/Nachfragesituation am Kapitalmarkt, kann eine Abschätzung der künftigen Kursentwicklung vorgenommen werden. Discounted Cash Flow (DCF): Die DCF-Methode wird verwendet, um den absoluten Unternehmenswert zu ermitteln, indem alle erwarteten Cashflows, die das betreffende Unternehmen in der Folgezeit generieren wird, abgezinst werden. Verkehrswertmethode: Diese Methode wird angewandt, wenn Vergleichsunternehmen oder Teile von Gesellschaften zeitnah zum Bewertungsstichtag veräußert wurden und der Verkehrswert bekannt ist.

Sum-of-the-Parts Bewertung: Der Unternehmenswert ergibt sich aus dem Unternehmenswert der jeweiligen Geschäftsbereiche, Tochtergesellschaften und Investitionen. Peer Group Vergleichsanalysen: Hierbei handelt es sich um Methoden der relativen Bewertung, die dazu dienen, die wichtigsten Kennzahlen eines Konzerns mit denen von vergleichbaren Gesellschaften zu vergleichen, um Über- oder Unterbewertungen zu identifizieren. Zusätzlich wenden sie andere, der jeweiligen Marktsituation bzw. Industrie angemessene Bewertungsmethoden an.

Forschungsübersicht

Das Aktienbewertungssystem beruht auf dem Research unserer Experten, die eine ausführliche Vorhersage der künftigen Cashflows eines jeden einzelnen Mitarbeiters machen. Erfolgsrechnung, Bilanzen und Einschätzungen der Anlagetätigkeit des jeweiligen Betriebes sind in unserem propietären Discounted-Cashflow-Modell enthalten. Nach unserer Auffassung ist eine auf diskontierten Cashflows basierende Bewertung die optimale Grundlage, um zyklische Gesellschaften, schnell wachsende Gesellschaften, Gesellschaften mit begrenzter Laufzeit oder Gesellschaften, die in den kommenden Jahren negative Renditen erwarten lassen, zu untersuchen.

Das Aktienresearch basiert auf der Prämisse, dass der innere Wert einer Gesellschaft aus den zukünftig erzielbaren Cashflows resultiert. Fünf Sterne bewertete Titel haben den größten Rabatt auf den Marktwert auf risikoadjustierter Grundlage, während Ein-Sterne-Aktien mit einem Zuschlag zu ihrem inneren Wert handeln und Anleger einem Risiko des Verlusts auszusetzen haben.

1 ) Unsere Einschätzung des wirtschaftlichen Grabens (Wettbewerbsstärke) eines Betriebes, 2) unsere Einschätzung des Fair Value der Anteile, 4) der Vergleich des Fair Value (abzüglich des Unsicherheitsabschlags) mit dem akt.