Edelmetalle Preisentwicklung

Edelmetall-Preisentwicklung

Anfang der 2000er Jahre stieg der Preis für Gold in einer Jahrtausend-Rallye von einem Kursniveau zwischen 400 und 600 USD auf über 1.900 USD pro Unze. Auf mittlere Sicht rechnen wir damit, dass die Kurse weiter unter 700 $/oz fallen werden. Weshalb war die Preiserhöhung bis 2011 eine Millennium-Rallye und damit ein einmaliges Event?

Nun, der Preis des Goldes aus früheren Jahrhunderten kann durch Vergleichen mit anderen belegten Kursen und anschließender Auswertung auf 1000 Jahre zurückgeführt werden. Bei den belegten Werten handelt es sich hauptsächlich um Immobilien- und Bodenpreise, über die es auch sehr ältere Nachweise gibt. Wir wissen also, wie viel ein Stück Land zum Beispiel im vierzehnten Jh. in Form von Geld hat.

In den Jahren 1470 bis 1490 erreicht der Goldstandard ein Millenniumshoch Danach wurde Amerika gefunden, kurz darauf überschwemmt das südamerikanische Inkagold und die aztekische Bevölkerung den Altkontinent, der Goldstandard fiel. Hintergründe waren die Finanzkrise 2001/2002 und 2007/2008, die terroristischen Anschläge vom 11. Sept. 2001 und die Katastrophe von Fukushima im März 2011 Nach all diesen Geschehnissen brachen die Börsen zusammen, die Investoren flüchteten in die Goldreserven und brachten ihren Kurs auf abstruse Höhe.

Clevere Anleger wie George Soros und Warren Büffett haben jedoch die überhitzte Entwicklung des Goldmarkts spätesten im Spätsommer 2011 erkannt und sich frühzeitig aus dem Goldmarkt zurückgezogen, bevor der Kurs fiel. Der Kursrückgang hat sich bis heute fortgesetzt: Mit einem massiven Rückgang von 100 $/oz in nur einer einzigen Handelswoche setzte der zuletzt deutliche Abstieg ein.

Seitdem ist der Goldpreis bereits um rund 15% gefallen. Investoren wird derzeit nicht der Kauf von Geld angeraten. Mit 700$ wäre es ein Einstieg, aber der Kurs könnte noch niedriger ausfallen. Hintergrund ist nicht nur der unvermeidliche Preisrückgang nach der überhitzten Zeit bis 2011, sondern auch das Resultat der Präsidentschaftswahlen im Herbst 2016 Die USA (und nicht nur sie) haben grundsätzliches Vertrauen in die wirtschaftliche Kompetenz des ernannten US-Präsidenten Donald Trump, der sein ganzes Berufsleben lang ein Unternehmer war.

Diese Zuversicht wird die US-Währung festigen, während das Goldinteresse abnimmt. Vor der Erholung im Jahr 2000 sollte sich der Kurs wieder normalisieren - das waren 400 bis 600 USD. Eine Höhe von 700 Dollars wäre auch in Ordnung, aber der Goldpreis wäre bei weitem nicht unterschätzt.

Der Wert des Goldes resultiert aus den Gewinnungskosten und dem Naturbedarf der Schmuck- und Münzenindustrie und (in Grenzen) der technischen Branche. Im letzteren Fall wird der Goldverbrauch in kleinem Rahmen, d.h. ohne die Möglichkeiten des Recycling, betrieben. Diese Quote ist bei der Goldproduktion (im Vergleich zu Silber) sehr niedrig und schwankte seit Jahren um sieben bis acht Prozentpunkte der Welt.

Der Anteil von fast 50%, da es auch in der Photochemie und in der Katalyse verwendet wird. Der Silberpreis sollte sogar viel höher sein als der des Goldes. Auch der aktuelle Goldstandard ist für die Branche viel zu hoch, er wird unter 700 USD sinken. Derzeit ist der Silberpreis im Verhältnis zu den Goldpreisen sehr niedrig, wir empfehlen den Ankauf hier.

Wir sprechen in diesem Kontext vom Gold-Silber-Verhältnis, also dem Kursverhältnis der beiden Edelmetalle. Dies hat sich in den vergangenen Jahren sehr zum Nachteil von Silber herausgebildet - es ist im Vergleich zu Silber "billig", d.h. es kann zu angemessenen Kursen gekauft werden, aber nicht zu golden. Das Goldsilberverhältnis ist ein physisch fester Betrag, der sich aus dem Anteil der in der Erdrinde vorhandenen Goldund Silberlagerstätten errechnet.

Dieser Anteil beträgt etwa ein Teil des Goldes zu 30 bis 35 Teile des Silbers (er kann nicht ganz genau bestimmt werden). Dies spiegelt sich über Jahrhunderte und Jahrtausende hinweg im Preisrelation von Geld zu Geld wider: Es schwankt über die historischen Perioden zwischen 1:30 und 1:35. Es ist wahrscheinlich, dass es dort wieder landet.

Allerdings wird es 2016 1:71 sein, so dass der Wert von Silizium im Vergleich zu Silizium völlig unterschätzt wird. Berücksichtigt man auch die Industriebedeutung von Silizium, die auf einer sehr aktuellen Tendenz seit Ende des zwanzigsten Jahrhunderts basiert, so dürfte sich das Verhältniss viel stärker zugunsten von Silizium ausweiten.

Investoren können daher so lange Gold erwerben, bis sich das Gold-Silber-Verhältnis auf einem geeigneten Niveau von mind. 1:45 eingependelt hat.