Offene Immobilienfonds Kaufen

Kaufen Sie Offene Immobilienfonds an der Börse: Investitionsmöglichkeit?

Offene Immobilienfonds sind zurzeit sehr günstig an der Wertpapierbörse. Seine Schlussfolgerung: Die offen gestalteten Immobilienfonds eröffnen zurzeit couragierten Privatinvestoren eine Anlagemöglichkeit, da der zukünftige Liquidationserlös über dem Marktwert liegt. Seit Jahrzehnten hat sie daran gearbeitet, ein schwer verwertbares Gut (Gewerbeimmobilien wie Bürohochhäuser oder Einkaufszentren) in ein tägliches flüssiges Gut (= Fonds) zu packen.

Der Aufstieg verlief kontinuierlich und fast ohne Fluktuationen mit durchschnittlich vier bis fünf Jahren. Daher waren Offene Immobilienfonds bei privaten Anbietern in Deutschland sehr gefragt. Aufgrund des gleichzeitigen Wunsches vieler Anleger, ihre Anteile an offen stehenden Immobilienfonds zu veräußern, gerieten die kaum darauf vorbereiteten Mittel in Bedrängnis.

Infolgedessen wurden die Mittel aufgelöst und das Wiedereröffnungsziel generell verpasst, weil das Renditevolumen zu hoch und die Liquiditätssituation zu niedrig war. Danach erfolgte die Zwangsauflösung des Gesamtfonds. Ein Teil der Liegenschaften wurde bereits veräußert und macht in der regel 90 bis 100 prozentig den Buchwert aus. In einigen Teilfonds wurden die Veräußerungserlöse auch zum Schuldenabbau verwendet.

Die Nettoschuldenquote (=Finanzkapital abzüglich Liquidität) beträgt daher heute nur noch rund 10 v. H. des Fondsvermögens. In der Vergangenheit war eine Schuldenquote von bis zu 40 % durchaus normal. Sämtliche Mittel verteilen alle sechs Monate Bargeld (aus Immobilienverkäufen) an die Anlegerschaft. Allerdings gibt es einen recht flüssigen Handel mit Immobilienfonds.

Allerdings liegt der Börsenkurs der in Liquidation stehenden Immobilienfonds weit unter den von den jeweiligen KAG' ermittelten Kurswerten. Die Rabatte bewegen sich je nach Fond zwischen 35 und 45 prozentig - kein gutes Angebot für den Abbrecher, aber ein erwägenswerter Anlagefall. Angesichts des aktuellen Eigenkapitalcharakters der Mittel und der bisher erreichten Vertriebserfolge scheint eine ordnungsgemäße Liquidation der Immobilienfonds ein reales Szenario zu sein.

Allerdings scheint es durchaus möglich, dass der in den kommenden Jahren zu erreichende Verwertungserlös über dem aktuellen Marktpreis liegt, da die meisten Umsätze bisher in der Nähe des festgesetzten Marktwertes getätigt wurden. Darüber hinaus erzielen die Mittel nach wie vor Mieterträge mit einer durchschnittlichen Auslastung von rund 90 Prozent. Der Mietzins soll rund vier vom Marktwert und rund sechs vom Börsenpreis abhängen.

Die Schlussfolgerung: Wer bereits Aktien an Geschlossene Offene Immobilienfonds hält und das dort angebundene Kapital nicht benötigt, kann in der Regel ruhig auf das Ende des Vergleichs warten. Der hohe Abschlag an den Aktienbörsen lädt dazu ein, bestimmte Aktien geschlossener offener Anlagefonds zu kaufen. Um das Risiko zu verteilen, sollten drei bis vier unterschiedliche Mittel erworben werden.