Mig Fonds Rendite

Unter Wagniskapital versteht man Wagniskapital.

Unter Wagniskapital versteht man Wagniskapital. Risikokapitalfinanzierung oder Risikokapitalinvestition ist die Beschaffung von Beteiligungskapital durch einen Anleger an Firmen, in der Regel während oder kurz nach der Gründung. Die Kapitalgeberin hält der Beteiligungsgesellschaft langfristiges Kapital zur VerfÃ?gung (in der Regel fÃ?r ca. drei bis acht Jahre) und erhÃ?lt im Gegenzug eine Gesellschaftsanteilen.

Der Ertrag aus der Kapitalzuführung richtet sich ausschliesslich nach dem Unternehmenserfolg der Beteiligungsgesellschaft. Der Begriff steht - wortwörtlich aus dem Deutschen übertragen - für Beteiligungskapital (Equity) und Privatkapital (Private), also vor oder außerhalb der Börse. Damit steht der Begriff auch für eine Investition in Firmen durch die Beschaffung von Beteiligungskapital.

Kurze Analyse des MIG Fund 11, Investment Consulting

Den Risikokapitalfonds MIG Fonds 11 habe ich mir gerade näher angeschaut. Mit diesem Fonds können Privatanleger in Firmen im Freiverkehr investieren. Die Anlagedauer des Fonds beträgt 10 Jahre. Um am MIG-Fonds 11 teilnehmen zu können, sollte ein Kapitalanleger daher zumindest diesen Investitionshorizont haben. Als Gegenleistung sollte der Kapitalanleger damit rechnen können, dass die Renditechancen dementsprechend hoch sind.

Der MIG Fund 11 zielt laut Prospekt auf ein Emissionsvolumen von rund 60 Millionen EUR (ohne Agio). Der Provisionsaufwand im Rahmen der Fondsbeteiligung beträgt 19,85 Prozent (siehe Prospekt S. 42). Bei einer tatsächlichen Platzierung von 60 Millionen EUR betragen diese Kommissionen insgesamt rund 11,9 Millionen EUR.

Bereinigt um die anfallenden Aufwendungen verbleiben von den 60 Millionen EUR rund 48,1 Millionen EUR für Unternehmensbeteiligungen. Angenommen, das Portfoliomanagement des MIG Fund 11 legt nach Einzug der Investorengelder 48,1 Millionen an. Die Gesamtrendite dieser Anlagen muss 24,74% betragen, damit sich mindestens die Anfangsprovisionen amortisieren.

Denn: Ausgangswert der Kapitalanlagen x 1,2474 = 48,1 Millionen EUR + 24,74% x 48,1 Millionen EUR = ca. 60 Millionen EUR. Die MIG-Fonds 11 haben einen Prospekt für 10 Jahre. Zum Beispiel, um eine Rendite von 24,74% in 10 Jahren zu erreichen, müßten die Anlagen 2,24% pro Jahr einbringen.

Dies bedeutet, dass, wenn die Investitionen des MIG Fund 11 im Durchschnitt 2,24% pro Jahr betragen, die Anfangsprovisionen nach 10 Jahren wieder eintreffen. Zu den Anfangsprovisionen kommen noch weitere anfallende Jahre. In den Verkaufsprospekten werden diese Gesamtkosten wie folgt geschätzt: Rechnet man 10 Jahre dieser im Emissionsprospekt geschätzten Gesamtkosten zusammen, so ergibt sich ein Betrag von 2.178.000 EUR (= 288 + 314 + 8 x 197 Tsd. EUR).

Der durchschnittliche Jahresbeitrag beträgt damit 217.800 EUR (= 2.178.000 EUR/10). Für eine Anlage, die zunächst 48,1 Millionen EUR umfasst, um jährlich 217.800 EUR zu erwirtschaften, muss sie eine Rendite von 0,45 % pro Jahr erwirtschaften. Etwa 0,45% des Return on Investment werden zur Deckung der gesamten Jahresgebühren verlangt.

In den Verkaufsprospekten (Seite 89) des MIG Fund 11 wird auch die Vergütung für das Portfoliomanagement für die Jahre 2011 bis 2020 geschätzt: insgesamt TEUR 1.511. Der durchschnittliche Aufwand für das Portfoliomanagement über 10 Jahre wird daher auf 151.100 EUR pro Jahr geschätzt.

Bezogen auf den Ausgangswert der Investition (48,1 Millionen Euro) sind es 0,31%. Insgesamt müssen die Anlagen in den MIG Fund 11 eine Rendite von ca. 2,24% pro Jahr abwerfen, um die Anfangsprovisionen zu verdienen. Zur Erzielung der so genannten Gesamtjahresgebühren müssen die Anlagen im MIG-Fonds eine Rendite von ca. 0,45 Prozent pro Jahr einbringen.

Zur Erzielung der so genannten Jahresvergütung des Portfoliomanagements müssen die Anlagen im MIG Fund 11 eine Rendite von ca. 0,31% pro Jahr einbringen. Daraus ergeben sich: 3,0% (=2,24 + 0,45% + 0,31%). Grob kalkuliert müssen die Anlagen des MIG-Fonds ca. 3 Prozentpunkte pro Jahr generieren, so dass der Investor am Ende mit plus/minus Null endet.

Wenn man zum Beispiel davon ausgeht, dass mit außerbörslichen Firmen eine Rendite von 10% pro Jahr erzielt werden kann, dann kann ein MIG Fund 11 Investor - ungefähr abgeschätzt - mit einer Rendite von 7% gerechnet werden. Zum jetzigen Zeitpunkt möchte ich nicht behaupten, dass wir nicht in den MIG-Fonds 11 anlegen sollten.