Fonds und Etf

Klassische Fonds oder ETF?

Mainz/Wiesbadens - börsengehandelte Fonds sind auf dem Vormarsch: Mehr als 1000 der Börsenindexfonds sind bereits auf dem Vormarsch und es gibt immer mehr. Man fragt sich: Sind computergesteuerte Fonds wirklich besser als traditionelle Anlagefonds, die von Fachleuten verwaltet werden? Kostenvorteile ETF: Wenn man sich die Ausgaben anschaut, ist die Sache klar: Ein ETF kostet wesentlich weniger Geld als seine Gegenstücke.

Dies würde eine bessere Performance herkömmlicher Fonds erfordern, um den gleichen Wertzuwachs nach Abzug der anfallenden Gebühren zu erzielen wie bei einem vergleichbaren ETF. Dies bedeutet, je niedriger die Gebühren, umso größer die Ertragsaussichten. Auch in puncto Tranzparenz und Handelsfähigkeit können börsengehandelte Fonds überzeugen. Dadurch ist es für den Investor einfach, die Zusammenstellung und Performance des zugrunde liegenden Indizes zu verfolgen.

Dagegen müssen Sie bei aktiven Fonds die Prospekte der Fonds prüfen und die Zwischenberichte durchlesen. Auftragsabwicklung über die Investmentgesellschaft nimmt Tage in Anspruch. Benachteiligung: Allerdings haben die ETF auch Benachteiligungen, z.B. die starre Indexreferenz. Sie hindert börsengehandelte Fonds daran, sich besser zu entwickeln als der zugrunde liegende Fonds. Im Gegensatz dazu können die Fondsverwalter in eine Vielzahl von Wertpapieren anlegen, schlecht performante Titel beseitigen und vielversprechende Titel stärker in den Vordergrund stellen.

Anabel Oelmann von der Konsumzentrale Bremen mahnt zur Vermarktung von BTFs. Ungeübte Investoren sollten sich daher auf börsengehandelte Fonds verlassen, die so global wie möglich und in verschiedenen Sektoren der entwickelten Wirtschaften anlegen. Es ist auch darauf zu achten, dass der Fonds über ein ausreichend großes Investitionsvolumen verfügt. Andernfalls droht die Schließung oder Verschmelzung des Fonds mit einem anderen ETF wegen fehlender Vermögenswerte.

Performance-Vergleich: Die Fachzeitschrift "Euro am Sonntag" hat einen Performance-Vergleich zwischen börsengehandelten Fonds und traditionellen Fonds durchgeführt. Fazit: Neben den Rohstoffextrakten schnitten die globalen und nordamerikanischen Aktien-ETFs im Fünf-Jahres-Vergleich besser ab als die Vergleichsaktien. Die Differenz war bei börsengehandelten Fonds mit Investitionsschwerpunkt Deutschland oder Europa klein.

Indexfonds - ETF als lohnende Variante zu Eigenkapitalfonds

Zahlreiche Untersuchungen belegen es immer wieder: Langfristig übertreffen Fund Manager nicht einmal den Vergleichsindex, in dessen Umgebung sie tätig sind. Demnach kann nur jeder zehnte Fonds generell und dauerhaft die Performance von DAX, Dow Jones oder EuroStoxx erreichen. So ist es kein Zufall, dass immer mehr Investoren ihre Titelauswahl selbst in die Hände bekommen oder sich für erfolgreiche oder wenigstens günstigere Produkte entscheiden.

Diese ETFs sind nicht besser als der Fondsmarkt, da sie nur einen Indextrend wiedergeben. Im Durchschnitt können sie jedoch neun von zehn konventionellen Fonds übertreffen. Bei dem grössten Provider der Hypovereinsbank, einer Tochtergesellschaft der Hypovereinsbank, stiegen die Assets under Management von 3,7 Mrd. Euro auf 6,4 Mrd. Euro. Im Jahr 2004 lag der Mittelzufluss bei 2,4 Mrd. Euro und damit an der Spitze der Verkaufsstatistik der bvI.

Der DAX DVG (WKN 531846) wurde sofort zum Verkaufsschlager. Dies sind Fonds, die seit dem Jahr 2000 an der Wertpapierbörse Frankfurt gehandelt werden. Konventionelle Fonds können nur zu einem Preis pro Tag erworben und zurückgenommen werden, bei ETFs ist dies über die Wertpapierbörse zu jeder Zeit möglich.

Die Geld- und Briefpreise werden jederzeit von einem vom Fonds benannten designierten Sponsor notiert, um die Liquiditätsversorgung sicherzustellen. Sie bestimmt kontinuierlich den Inventarwert des Fonds und legt die Preise fest. Dies ist der größte Fonds, der DAX Expo, zum Beispiel unter 0,1 Prozent. Das Fondsunternehmen legt sein Kapital genau in den Wertpapieren an, die auch im jeweiligen Register sind.

Sie sind günstiger als herkömmliche Aktienfonds oder Anleihenfonds. Es fallen nur die für den Erwerb und die Veräußerung über die Wertpapierbörse üblicherweise anfallenden Kosten an. Managern ist es nicht nötig, auf besonders lukrative Titel oder Obligationen zu achten, sondern sie folgen hartnäckig der Indexzusammensetzung. Der Fonds bekommt auch Auszahlungen. Die im Fonds selbst erzielten Kurserfolge sind für private Anleger somit weiterhin nicht steuerpflichtig, können aber nicht ausgeglichen werden.

Die Veräußerungsgewinne des Fonds innerhalb eines Kalenderjahres sind zu versteuern, das Halb-Einkommensverfahren entfällt. Ausschüttungen oder thesaurierte Ausschüttungen des Fonds entsprechen den Kapitalerträgen des Inhabers, von denen die Hälfe zu versteuern ist. Das in diesem Jahr wieder eingesetzte Zwischenergebnis ist irrelevant, da es nicht durch die Dividende errechnet wird.

Mit diesen Fonds können nicht nur Titel, sondern auch Obligationen, Hypothekenpapiere, Liegenschaften oder Edelsteine dargestellt werden. Wenn ein ETF zum Beispiel auf Obligationen wetten möchte, repliziert er den eb. rexx bond index, der auf den Kursen der tatsächlich gehandelten Obligationen basiert. Er wird für verschiedene Fristigkeiten bestimmt, so dass Fonds mehrere Varianten von Produkten bieten können.

Aufgrund der niedrigeren Anschaffungskosten ist dies eine echte Altersvorsorgevariante. Das bedeutet, dass diese Fonds sowohl an den Goldkursen als auch am US-Dollar teilnehmen, da die Unzen in dieser Einheitswährung notiert werden. Konventionelle Anlagefonds sind nicht auf Edelmetalle angewiesen, sondern auf Minenwerte. Das in Fonds angelegte Kapital fließt in einen Anlagefonds und bleibt von der Kreditwürdigkeit der Kapitalanlagegesellschaft unberührt.

Eine weitere Frage ist die Dividendenbehandlung. In jedem Falle fliessen diese an die Fondsinhaber, entweder durch Ausschüttungen oder durch Wiederanlage in eine Kurssteigerung. Die umsatzstärksten ETFs an der FWB sind im Folgenden aufgeführt.