Etf oder Fonds

Aber bevor Sie weiterlesen, sollten Sie wissen, was ein Fonds ist (ich habe das hier erklärt).

Die mit den börsengehandelten Fonds verbundenen Gefahren, die den Anlegern bewusst sein sollten.

Darüber hinaus haben börsengehandelte Fonds den Emissionshandel in bisher unzugänglichen Anlagekategorien erleichtert: Mittlerweile gibt es Fonds auf Junk-Bonds, auf Geld, auf Grundstücke oder auf einen kleinen Aktienkorb - und bald wahrscheinlich auch auf Krypto-Währungen. Da die Fonds flüssiger sind als die darin befindlichen Titel, ist der Fonds teilweise unabhängig geworden. Die Fachleute diskutieren über die Folgen: OptimistInnen behaupten, dass der lebhafte Börsenhandel von börsengehandelten Fonds auch eventuelle Krisensituationen bei nicht liquiden Investments dämpft.

Im Falle eines Kursrückgangs könnte die liquide Mittel schnell schrumpfen oder der Kurs der börsengehandelten Fonds erheblich vom Marktwert der darin befindlichen Papiere abwichen. Neue börsengehandelte Fonds werden fast jeden Tag erstellt, aber oft sind sie schnell wieder verschwunden. Verwenden Sie im Zweifelsfalle große Indices statt etablierter Fonds und vermeiden Sie Neuemissionen. Zahlreiche Exoten-Fonds berechnen mittlerweile 0,7 Prozentpunkte pro Jahr.

Bei der Zusammenstellung von Indices wie Dax oder S&P 500 ist zu beachten: Die grössten Werte werden in den Aktienindex aufgenommen, und je kräftiger der Kursanstieg, umso grösser die Gewichtungen. Bei den meisten Anleihenindizes ist die Bedeutung des Indikators umso grösser, je mehr Obligationen, d.h. je mehr Verschuldung ein Staat oder ein Unter-nehmen hat.

Dies bedeutet, dass sich die meisten börsengehandelten Fonds auf prozyklische Weise verhält und berüchtigt in Aktien, Länder und Branchen investiert, die sich in der Vergangenheit gut entwickelt haben. Beispielsweise begünstigt der Aufschwung bei den börsengehandelten Fonds die Bündelung von immer mehr Geldern in nur wenigen Aktien - eine Möglichkeit für ein aktives Management.

Damit haben viele private Anleger, die inzwischen über einen ETF in den Kapitalmarkt eingestiegen sind, sehr gute Erfahrung mit dem ETF-Vehikel gemacht. Eine echte Prüfung der eigenen Fachdisziplin und des Funktionierens der börsengehandelten Fonds wird jedoch nur die kommende Marktkrise mit sich führen, entweder der Gesamtmarkt, die Anbieter von börsengehandelten Fonds - oder im schlimmsten Fall beide.

ETF´s verzerrt die Preise und Marktpreise.

Nur, weil der Kollege oder die Nachbarin noch schlimmer ist? Viele " tätige " Anlagefonds sind mies. Früher wurden aktiv tätige Vermögensverwalter oft ermutigt, sich strikt an ihre Benchmarks zu halten. 2. Weicht ein Anlagefonds deutlich von seinem Referenzindex ab, betrachten die Rating-Agenturen dies als Mißbrauch. Wenn Sie Ihren Benchmark-Index sehr genau verfolgen, ist es äußerst schwer, Ihren eigenen zu übertreffen.

Denn Fonds von Kreditinstituten, Versicherungsgesellschaften und sehr großen Kapitalanlagegesellschaften halten sich zum Teil noch sehr stark am Aktienindex fest. Daher legen wir Wert auf kleine, agile und vor allem eigenständige Fonds-Boutiquen, die sich um den Fonds kümmern.

Natürlich sind solche Anlagefonds nicht in der Bild-Zeitung, dem lokalen Bankenberater oder im Finanz-Test zu finden. Die beiden grössten Provider mit Black Rock & Vanguard allein werden bald 10 Trillionen USD (ab Sept. 2017 gemäss Euro/Finance 10/17) in Indexprodukte investieren. Die Preise von Firmen sind nur deshalb verfälscht, weil sie sich in einem Verzeichnis befinden.

In einem Artikel auf der Website von Microsoft hat der renommierte Börsenexperte Markus Koch das Thema auf den Punkt gebrannt: "Bei vielen anderen Investoren auf der ganzen Welt kaufen Sie einfach Firmen, die Sie zu diesen Preisen nicht einmal mit Handschuhen berühren würden. Im obigen Beispiel wird deutlich, dass die Indexfixierung die Preise verfälscht.

Andere Firmen aus dem Ölsektor, die weniger oder gar nicht in einem ETF erscheinen, haben eine deutlich schwächere Preisentwicklung erfahren. Die so getriebenen Börsen sind in der Börsengeschichte zu einem schlechten Ende gekommen, wenn der Geldstrom reduziert oder gar gesiebt wird. Zitat Neue Zürcher Zeitung: "Auch die Kurse von unter- oder überbewerteten Wertpapieren können steigen - nur weil sie in diesem Fonds sind.

Grössere Anlageformen wie der SPDR-S&P-500-ETF von State Street oder der iShares-Core-S&P-500-ETF konzentrieren sich auf wenige Einzeltitel wie Apple, Google, Microsoft, Amazon und Facebook für kapitalgewichtete Indices mit einem Vermögen von bis zu CHF 225 Milliarden. In der Tat zeigt die Wissenschaft, dass die passiven Investitionsinstrumente die Effizienz der Finanzmärkte beeinträchtigen.

Doch jetzt, da viele Investoren so anlegen, werden die Preise verfälscht und die schlechten Firmen artifiziell überschätzt. Eine Gegenüberstellung von Äpfeln und Birnen von ETF´s mit aktivem Fonds - achten Sie auf die Anlagestrategie. An dieser Stelle wird deutlich, warum eine Investition in große Firmen mittel- bis längerfristig nicht die optimale ist.

Allerdings verlassen sich viele der aktiven Anlagefonds auf solche Ausprägungen. So große Firmen wie Apple, Siemens, Telekom, Coca Cola und viele mehr. Die grössten Fortschritte haben diese Firmen bereits gemacht. Warum aber nicht in KMU und kleine Firmen investiert werden? Daher sollte ein großer Teil Ihrer zumindest mittelfristig angelegten Strategie darin liegen, in Anlagefonds zu investieren, die sich auf diesen Sektor ausrichten.

Weshalb lehnen Sie ab und setzen sich für einen ETF auf DAX, MSCI World oder S&P 500 ein? Kleine Firmen werden weit weniger streng überwacht als große. Es gibt in den USA 710 Firmen mit einer Börsenkapitalisierung von über zwei Mrd. USD, wobei im Durchschnitt 19 Beobachter ein einziges untersuchten.

Bei einer Börsenkapitalisierung von bis zu 100 Mio. USD gibt es fast 6.000 Firmen. Durchschnittlich folgt ein Analytiker (!!!!) einem Betrieb (!!!). Hier ist die Wahrscheinlichkeit einer Überperformance im Vergleich zu Standardfonds & ETF´s daher sehr hoch, da nur sehr wenige Menschen mit den oft interessanten Firmen zu tun haben. Sie sollten auch darauf achten, dass die Anlagefonds, in die Sie anlegen, nicht zu groß sind.

Wenn er nur ein kleines Investitionsvolumen hat, kann er auch in den geringeren Betrag einsteigen. Bei sehr großen Fonds mit viel Anlegergeld (vorzugsweise für Kreditinstitute, Versicherungsgesellschaften und große Investmentgesellschaften) und guter Vermarktung ist dies nicht mehr möglich. DB Platinium (LU1239760025) kann in alle deutschen Anteile anlegen, muss es aber nicht.

Weil die Manager der Fonds sehr klug sind, messen sie den Small & Mid Caps große Bedeutung bei. Wenn ihnen aber auch Firmen im DAX billig vorkommen, dann können sie diese auch kaufen. Das Nette daran: Kaum jemand weiß, dass der Fonds bisher nur rund 130 Mio. EUR an Anlegergeldern in ihm schlummert.

Wir haben mehr über diesen Fonds unter "Artikel in Kürze" veröffentlicht. Vergleicht man einen ETF auf den Stoxx Europe 50 (DE0005933956) mit der Fonds-Perle Squad Growth (LU0241337616) mit der Investitionsregion Europa. Man nehme nur den Nikkei, den grössten japanischen Börsenindex (ETFs gab es damals noch nicht). Aber auch hier gilt: Alles deutet eindeutig auf eine Aktivvariante hin.

Sogar ETF-Fans sagen, dass in Schwellenländern die aktiven Fonds die beste Lösung sind. Das Ergebnis seit 2009 (beide Versionen wurden lanciert) ist klar, der erfahrene Vermögensverwalter von Stephan Investor Global Emer. Vereinbaren wir den S&P 500 ETF (IE0031442068), der die 500 grössten US-Unternehmen umfasst.

Der Fonds von Threadneedle (GB00B0H6DT06). Einerseits der MSCI World ETF (IE00B4L5Y983), andererseits ein weltweit tätiger Beteiligungsfonds der renommierten Investmentgesellschaft Invesco (LU0607512778). Im Jahr 2008 hat ein findige Verarbeiter der Uni Mannheim einen gut gegliederten Passivfonds aufgelegt. Die Anlage erfolgt (über Derivate) in 60% der Anteile, aufgeschlüsselt nach regionaler Stärke.

Die erfahrene Professorin wollte beweisen, dass eine passiv ausgerichtete Fonds-Struktur einem aktivem Fondsmanagement vorzuziehen ist. Durch den Siegeszug der börsengehandelten Fonds konnte sie dennoch knapp 650 Mio. Euro einnehmen. Wer global oder auch nur in Europa investieren will, muss die optimale Antwort haben.

Der Durchschnittsanleger darf sich nicht darum kümmern, ob Anlagefonds mehr in Aktien der zweiten Reihe oder in Standardaktien anlegten. Im Idealfall sollten Sie Ihre Investitionsstrategie, den Vermögenszuwachs oder die Vorsorge mit einigen unterschiedlichen Begriffen und Ausrichtungen mischen. Small und Mid Caps in aktive Fonds, vor schmutzigen Index-Varianten. In der vorgenannten Wertentwicklung sind alle Aufwendungen für aktive Anlagefonds bereits enthalten.

Es gibt keine undurchsichtigen Ausgaben wie bei Lebensversicherungspolicen, Bausparen, Goldsparplänen oder anderen lustigen Anlageformen. Immer wieder kann es vorkommen, dass der eine oder andere Anlagefonds ersetzt wird, weil er inzwischen zu groß geworden ist. Ein anderer Wettbewerber hat den Vorteil - hier wird es natürlich eine Veränderung geben. Anhang: Der verehrte Mitarbeiter Frank Rindermann spricht auch das Thema an und verfasst zum gleichen Thema "Aktive oder Passivfonds - Welche sind die besten?