Aktienfonds Sparkasse

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Anlagefonds - für interessante Ertragsmöglichkeiten

Ihr Veranlagungsrisiko kann durch Diversifikation in unterschiedliche Kategorien und Bereiche sowie ein professionelles Fund Management berechnet werden. Unser Fondsangebot reicht von Rentenfonds, Aktienfonds, Mischfonds, Real Estate Funds bis hin zu alternativen Anlagestrategien. Reden Sie mit unseren Experten, bevor Sie anlegen - wir informieren Sie gerne über die richtigen Mittel für Ihre Anlagestrategie. Gerne stehen wir Ihnen beratend zur Seite.

Kreditinstitute und Finanzanlagen: Aktienfonds werden kaum verwaltet

Der Fondsbetreiber der Sparbanken bewirbt seit Herbst mit großer Schlagkraft das deutsche Spargeld im TV und im Intranet. Das Motto der Deka Group "Investieren statt stillegen" hört sich jedoch wie Spott an, wenn man sich einige der großen Aktienfonds der Sparkassenorganisation näher ansieht. Nicht nur die Sparbanken sind für die aktiven Vermögensverwalter viel zu untätig.

In einer kürzlich vorgelegten Studie geht die European Securities and Markets Authority ESA davon aus, dass möglicherweise jeder siebente Aktienfonds in Europa an einem Aktienindex festhält. Experten minimieren den Begriff "Index Huggers", also Investmentfonds, die ihren Aktienindex "umarmen". Bei den Anbietern von aktiven Aktienfonds werden durchschnittlich 1,5% des investierten Betrags pro Jahr berechnet.

Erwirbt ein Anleger einen Anteil im Gesamtwert von EUR 10000, muss er für die Fondsverwaltung EUR 150 pro Jahr bezahlen. Solange Führungskräfte für das Kapital viel versprechende Titel finden und eigene Investitionsideen ausarbeiten. Für einen Teil des Preises erhält er das, was darauf steht: ein Erzeugnis, mit dem sich der Ablauf eines Indexes reproduzieren läss.

Beim Verkauf eines aktiven Aktienfonds kann der Kunde auch damit rechnen, dass dieser Aktienfonds auch tatsächlich managt wird. Der Fokus liegt auf der Ebene der Aktivität (Active Share). Bei einem Aktivitätsniveau von Null bedeutet dies, dass Portfolio und Indexzusammenstellung gleich sind, bei 100 prozentiger Betrachtung hat der Manager keinen einzelnen Wertpapier des Indizes erstanden. Wenn es einem Vermögensverwalter gelungen ist, für Investoren mit kleinen Geschäften ein überdurchschnittlich gutes Resultat zu erwirtschaften, ist er dennoch sein Vermögenswert.

Bislang hat die Europäische Kommission noch keine einzelnen Mittel benannt. Dazu zählten neben zwei Deka-Bank-Fonds auch zwei von der Allianz-Tochter Allianz Global Investors. Drei der acht Investmentfonds erregten negative Aufmerksamkeit: Vom Sparkassen-Lager waren dies DekaFonds und AriDeka sowie Union Investment Unionsfonds. Das sind alles Investmentfonds, die in der Vergangenheit von Tausenden von Anlageberatern in Niederlassungen vorgeschlagen wurden.

Jeder, der die Charts mit der Performance der Investmentfonds und der Benchmark-Indizes überlagert, wird kaum einen Unterschied bemerken - außer dass die Kurve der Investmentfonds eher etwas niedriger verläuft. Zum Beispiel erzielte der auf deutschsprachige Titel fokussierte Universalfonds in den letzten drei Jahren eine Durchschnittsrendite von 6,5 % im Jahr.

Nicht verwunderlich ist Natalia Wolfstetter von Morningstar, dass die beiden Dekafonds unter den untersuchten deutschen und europäischen Investmentfonds die geringste Aktivität aufweisen und auch eine schwache Performance aufweisen. "Sie sagt, die Führungskräfte waren lange Zeit nicht ausreichend tätig, um die anfallenden Ausgaben zu decken. Man geht lieber auf Nummer sicher: "Wer sich an den Benchmark-Index hält, gehört nie zu den schlimmsten Werten am Markt", sagt der Analyst.

Im Regelfall werden die unteren Positionen von sehr aktivem Kapital besetzt, das deutlich vom Gesamtindex abweicht. In der Rangliste führen auch die Aktivfonds. In einem Statement reagiert die Deka-Bank indirekt nur auf den Verdacht, die zu untersuchenden Mittel seien "Index Huggers".

"Unsere Mittel verwalten wir gezielt mit dem Bestreben, den Benchmark-Index zu übertreffen", kündigte die Hausbank an. Bei Aktienfonds mit europäischem Fokus haben wir festgestellt, dass mehr Aktienfonds wesentlich mehr Mittelzuflüsse haben als weniger aktive", sagt Wolfstetter von Morningstar. Zu diesem Zweck wurde der Anlageprozess in den letzten Jahren erheblich optimiert.

Das spiegelte sich in einer Performance über dem Vergleichsindex für AriDeka im Jahr 2015 wider. Die DekaBank und die Union Investments weisen auch darauf hin, dass die von der Europäischen Zentralbank ausgewählten Kennziffern bestenfalls eine erste Annäherung an das jeweilige Themengebiet darstellen werden. Sie allein genügten nicht, um die "vielfältigen Facetten eines Fonds" angemessen wiederzugeben.

Sie will dabei nicht nur auf wichtige Kennziffern achten, sondern ihr auch erläutern, wie engagiert sie im jeweiligen Fall sind. Wenigstens haben sich professionelle Anleger schon seit einiger Zeit mit dem Aktivitätsniveau der Mittel beschäftigt. "Bei Aktienfonds mit europäischem Fokus haben wir festgestellt, dass mehr Aktienfonds wesentlich mehr Mittelzuflüsse haben als weniger aktive", sagt Wolfstetter von Morningstar.

Die Entwicklung wird durch den steigenden Wettbewerb der Indexfonds und den daraus resultierenden erhöhten Druck, die aktiven Führungskräfte zu rechtfertigen, verdeutlicht. Jeder Privatinvestor kann sich bei seinem Wertschriftenberater in der Branche über die Tätigkeit seines Vermögensverwalters informieren.