Index Etf

Die ETF basiert auf dem MSCI Italien.

Handelsfähigkeit

Die Anleger übersehen oft, dass es neben den ETFs auch Indexfonds gibt. ETFs werden bei passiven Anlagen in der Regel unmittelbar berücksichtigt: unkompliziert, übersichtlich und vor allem börsenfähig. Häufig wird vernachlässigt, dass es auch Indexfonds gibt, die nicht an der Wertpapierbörse notiert sind. Die beiden Produkttypen haben dasselbe Anlageziel: Sie wollen einen Index 1:1 nachbilden.

Indexfonds haben jedoch eine viel größere Historie als ETFs: Die ersten Anlageprodukte wurden bereits 1971 in den USA aufgelegt. Einige Jahre später wurde der Indexfonds Avantgarde 500 aufgelegt, den auch private Anleger kaufen können. Derzeit werden 227,5 Mrd. USD betreut, was ihn zu einem der größten Investmentfonds der Erde macht.

Aus den börsennotierten Index-Fonds ist ein Bestseller geworden, obwohl ETF und Index-Fonds oft die selben Maßstäbe anlegen. Im Falle eines Konkurses der Hausbank ist der Investor abgesichert. Warum also einen ETF und keinen Index-Fonds erwerben? Für viele Investoren ist die Liquiditätssituation zu einem wesentlichen Entscheidungskriterium geworden. Wichtigstes Maß für die Liquiditätssituation ist der Basiswert: Der ETF kann nur so liquid sein wie der Underlying.

Dies spiegelt sich im Bid-Ask-Spread wider, den der Investor beim Handeln der Waren zahlt. Dafür bekommen sie Anteile an Fonds, die dann den Anlegern zum Kauf angeboten werden (Creation). Bringt der Skontroführer jedoch Anteile aus seinem Portfolio zurück, bekommt er von der Fondgesellschaft anstelle von Bargeld Aktienkörbe (Rücknahme).

Auf diese Weise wird gewährleistet, dass ETFs zu einem Preis handeln, der in engem Zusammenhang mit dem Net Asset Value (NAV) des Sekundärmarkts steht. Ganz anders der Indexfondshandel. Die Emission von Fondsanteilen generiert Cash für den Erwerb der im Index enthaltenen Anleihen. Für schweizerische Titel zum Beispiel ist die Schliesszeit für die Zeichnung und Rücknahme von Aktienfonds 15.00 Uhr, erläutert Beat Rüegg, Product Specialist Index Solutions bei der ZKB.

Der Investor weiß den Tages-Schlusskurs bei der Auftragsvergabe nicht. Dieses Verfahren wird als Forward Pricing bezeichnet: "Anleger sollten sich daher die Marktentwicklungen vor dem Handel ansehen", sagt Rüegg. Bei Indexfonds existieren beide Kostenelemente - je nach Bank - nur sporadisch. Die Ausgabe- und Rücknahmespannen werden jedoch zugunsten der Mittel für die bei der Ausgabe und Rückgabe anfallenden Kosten verrechnet.

Dies schützt bestehende Investoren vor Performanceverwässerung, so Rüegg. Wenn nun ein Kapitalanleger seine Aktien zurückgibt, muss der Anlagefonds die Titel veräußern. Indexfonds haben aufgrund der stark reduzierten Gebühren für ETFs kaum einen Preisvorteil. Indexfonds haben aus steuerrechtlicher Perspektive einen klaren Nutzen, da es keine Stempelabgabe gibt. ETFs tun es: Inländische Depots für 0,075% und ausländische Depots für 0,15%.

Von dieser Umsatzsteuer sind Indexfonds ausgenommen. Darüber hinaus müssen alle Anlagefonds berücksichtigen, dass die Verrechnungssteuer vom Domizil des Anlagefonds und etwaigen DBA zwischen dem Domizilland und dem Staat, in dem die zugrunde liegenden Wertschriften gehandelt werden, abhängt. Im Unterschied zu Indexfonds sind bei ETFs Short Sellings möglich. Passivanlagen sind in der Regel auf Langfristigkeit ausgerichtet, weshalb anstelle von ETFs auch Indexfonds ausgewählt werden können.

Sie eignen sich besonders für Investoren, die eine langfristige und kostengünstige Basisinvestition anstreben. Stempelsteuern, Brokerage und Spreads fallen weg, während Indexfondsanleger Ausgabe- und Rücknahmeentgelte an. Index-Fonds für private Investoren werden zum Beispiel von der Züricher Kantonalbank und der Credit Suisse bietet. Die beiden haben vor kurzem ihr bisher auf Pensionsfonds und andere Großanleger zugeschnittenes Übernahmeangebot für private Investoren eröffnet.

Die Forschungseinrichtung untersuchte 223 europÃ?ische ETFs und Indexfonds, die in britischen Rentenfonds eingesetzt werden, auf Ertrag und Geld. Daraus ergab sich, dass das billigste gestreute Depot mit Passivfonds aus 58% ETFs und 40% Indexfonds besteht.