Dow Jones Aktien Kaufen

Dou Jones: Wissen Sie wirklich alles über diesen Stichwortverzeichnis?

Auch der Dow Jones Indizes, der Dow Jones Industrielle Durchschnitt, da es andere Dow Jones Indizes gibt, ist der mit großem Vorsprung bedeutendste weltweite Standard. Das werden wir in Frage stellen - aber weil es der erste wirkliche Börsenindex überhaupt war. Über diesen Inhalt gibt es noch viel mehr zu wissen. Weil es kein Stichwortverzeichnis ist wie die anderen!

Bereits 1884 wurde der Dow Jones Industrie-Durchschnitt von Charles Dow und Edward Jones erstellt, aber dieser erste hat mit dem aktuellen Stand wenig zu tun. Erst 1928 nahm der Dow seine definitive Gestalt an. Seit diesem Jahr haben dort 30 Aktien aus den bedeutendsten Industriesektoren der USA ihre Bleibe.

Hier kommen wir zur ersten Besonderheit: Wer im Dow Jones-Index notiert ist und wer nicht, wird nicht durch den Unternehmenswert oder die Unternehmensgröße beeinflusst. Tatsächlich sind sie keine sachlichen Aspekte, denn wer auf dem Flaggschiff des US-Index ist, entscheidet die Redakteure des Wall Street Journal!

Deshalb wird die Bedeutung des Dow Jones als Vertreter des amerikanischen Aktienmarktes oft bemängelt. Die Dow Jones ist vielmehr ein Spiegelbild der traditionellen Aktien, die wie Minnesota Mining & Manufacturing (kurz 3M) oder Coca-Cola das typisch amerikanische Land repräsentieren. Der Dow Jones ist damit nicht wirklich der wichtigste Börsenindex. Dass der Dow Jones zurzeit stärker angestiegen ist als in den vergangenen Dekaden, verdeutlicht der im Chart unten dargestellte Wert.

Das ist aber bei weitem nicht das einzig ausschlaggebende Kriterium, das diesen Wert nicht ausmacht. Dies bedeutet, dass der Preis der Aktien, nicht ihre Wertentwicklung, für die Entwicklung des Indexes gilt. Um so kostspieliger eine Aktie ist, umso mehr beeinflußt sie den Vergleich. Entscheidend ist also nicht ihre Bedeutung für die US-Wirtschaft oder ihre Börsenkapitalisierung, sondern nur ihr Aktienkurs.

Jede Änderung des US-Dollars in einer beliebigen Währung stellt für den Dow Jones den gleichen Gewinn oder Schaden dar. Doch ein Dollaranstieg in der momentan teuerste Boeing-Aktien ( "$285,90") ist leicht zu erreichen, für die billigsten Aktien, General Electric, ist ein Dollaranstieg bei einem derzeitigen Wechselkurs von $17,71 ein großer Zuwachs.

Das bedeutet, dass diejenigen, die aufsteigen, immer mehr an Bedeutung gewinnen und die Preise des Indizes immer weiter in die Höhe treiben können und diejenigen, die rasch fallen, sinnlos werden. Urspruenglich wurde der Gesamtindex berechnet, indem die Preise aller 30 Aktien addiert und durch 30 geteilt wurden. Danach wurde es notwendig, Aktiensplit und andere Maßnahmen zu prüfen.

Er wurde zuletzt anfangs Sept. 2017 verändert und liegt nun bei 0,145233969. Das heißt, dass jeder Gewinn oder Verlust in US-Dollar einer Dow-Jones-Aktie den Wert um 6,8854 Zähler verschiebt. Das ist insoweit ein großes Manko, als große Adressaten, die den Aktienindex "ziehen" wollen, dies am einfachsten durch den Kauf "teurer", d.h. hochpreisiger Aktien erzielen.

Beispiel: Ein Prozentpunkt Preiserhöhung für Boeing verschiebt den Dow Jones um USD 285,90 um 19,69 Prozentpunkte (Berechnung: USD 285,90./... 100 = USD 2,859... USD 2,859 x 6,8854 = 19,69). Eine prozentuale Preiserhöhung bei General Electric verschiebt den Dow um 1,22 Prozentpunkte (Berechnung: USD 17,71./. 100 = USD 0,177... 0,177 USD x 6,8854 = 1,22).

Der Anleger wird letztlich darauf achten, dass er nicht zu hohe Einzelwerte kauft, denn der Aktienindex ist nur die Gesamtheit dieser Werte und damit von untergeordneter Bedeutung für Kauf- oder Verkaufsentscheide. Er zeigt die Performance der fünf umsatzstärksten und fünf umsatzstärksten Aktien des Dow Jones in den vergangenen 200 Handelstagen.

Zufällig sind vier der fünf Top-Titel über 100 US-Dollar "schwer"? Zufällig umfasst der "Flop 5" nur zwei Aktien mit einem Kurs von mehr als USD 100, wobei 16 Indexmitglieder derzeit über USD 100 handeln? Die steigende Anzahl von Investmentfonds und Publikumsfonds, die den Aktienindex widerspiegeln, verstärkt diese Tendenz.

Die Abbildung des Indizes erfolgt nach seiner Gewichtungen. Da der Dow Jones jedoch nicht nach der Börsenkapitalisierung der Einzelaktien gewogen wird, sondern das Aktiengewicht nur durch ihren Preis festgelegt wird, werden die Dateien je höher der Preis, desto höher der Preis. Der Preisanstieg ist daher höher als der Gewinn der Firmen.

Damit ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis des Dow Jones-Index zu Jahresbeginn auf den Höchststand von 21,44 zurückgekehrt. Die Tatsache, dass dieses Kurs-Gewinn-Verhältnis wieder auf das Niveau zu Beginn des Jahres zurückgekehrt ist, verdeutlicht auch, dass die im Jahr 2017 angestiegenen Ergebnisse der Dow-Jones-Gesellschaften nicht rasch genug gestiegen sind, um diese ungewöhnlich kostspielige Wertung zu reduzieren.

Damit steigt die Ueberbewertung des Dow Jones stetig an. Dies verdeutlicht auch der Indexflaggschiff im direkten Branchenvergleich mit dem Gesamtmarkt, den der New York Stock Exchange mit über 2000 US-Aktien repräsentiert: Hier sieht man, dass der Dow Jones, ab dem Tag der US-Präsidentschaftswahl am 08. 11. 2016 gerechnet, eine um 60 Prozentpunkte bessere Wertentwicklung hat.

Nicht, weil die Dow Jones-Aktie einen höheren Gewinn pro Titel ausweisen würde, sondern vor allem, weil diese außergewöhnliche Indexberechnung den Kursanstieg weiter verstärkt. Im Falle einer Wende wäre damit aber auch der Dow Jones Industrie-Durchschnitt härter betroffen als der breite US-Markt - und vor allem die nominell teueren Spitzenreiter im Branchenindex.

Weil diese aktuell 6,8854 Zähler pro US-Dollar-Kursbewegung in welcher Währung auch immer dann für die Short-Seller bedeutet, die "Bären", die dann den Indizes auf die Fersen nehmen, dass es am einfachsten ist, den Indizes zu schieben, wenn man ungeheuer kostspielige Aktien des Indizes leert und damit drängt. Das wäre auch folgerichtig, da diese Aktien in der Regel das höchste Kurs-Gewinn-Verhältnis haben und daher sowieso zu "teuer" sind!

Schlussfolgerung: Im Gegensatz zu anderen Indices würde eine Trendumkehr vor allem die angeblich stärkste Aktie betreffen.... weil sie in der Regel erst durch diese spezielle Methode der Indexberechnung so kräftig geworden ist! Kann man Dow Jones Aktien über LYNX eintauschen? Die LYNX AG ermöglicht Ihnen den Aktienhandel aus dem Dow Jones an Ihrer Heimatbörse in den USA.

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