Ethische Fonds

Ethik- und Nachhaltigkeits-Fonds

Als Nachhaltigkeits-Fonds oder Ethik-Fonds (oft gleichbedeutend mit Öko-Fonds) bezeichnen wir Fonds, die das Fonds-Vermögen nur in Unternehmen mit gewissen Merkmalen anlegen. Die Bezeichnungen "Nachhaltigkeitsfonds", "Ethikfonds" oder "Ökofonds" sind nicht gesetzlich abgesichert, so dass nur der Emissionsprospekt des Fonds die Investitionsziele konkretisiert. Dennoch basieren die Investitionsziele der Fonds grundsätzlich auf ihrem Namen:

Die Anlagefonds legen nur in Gesellschaften an, die gewisse Voraussetzungen nicht einhalten. Die sogenannten Themen-Fonds legen nur in bestimmten "ethischen Sektoren" wie Windenergie, Sonnenenergie etc. an. Beim " Best in Class " Vorgehen legen Anlagefonds nur in solche Gesellschaften an, die gewisse ethische oder ökonomische Gesichtspunkte am besten einhalten. Das bedeutet, dass sie nicht an eine Branche gebunden sind, sondern in die besten Gesellschaften im Sinne dieser Richtlinie investiert werden.

Beispielhafte Renditen für ethische ETFs: u. a. MSCI Europe SRI UCITS ETF (rund 12% im Jahr 2017 ), BNP Paribas Easy MSCI Emerging Markets SRI UCITS ETF (rund 15%), u. a. auch wenn die bisherige Wertentwicklung nicht fortgesetzt werden muss, sind dies ausreichende Belege dafür, dass die Investition in ethisch-ökologische ETFs häufig mit einer ansprechenden Verzinsung einher geht.

In der Ausgabe 7/2017 stellt die Foundation Finanzztest fest, dass die Verzinsung von Nachhaltigkeitsfonds mit "normalen" Fonds mithalten kann. Das Kapital schrieb im Jänner 2017 sogar: "Wenn Fonds einen noch strengeren Nachhaltigkeitsansatz verfolgen, dann haben sie oft gar die großen Aktienindices verpasst. Wie die Rating-Agentur Morningstar berichtet, entwickeln sich Ökoaktien und Aktien aus dem US-Bundesstaat unterdurchschnittlich.

Einige " verwaltete " ethische Fonds legen nur in ein kleines Spektrum von Anlagen an. Wenn Sie in "schmale" Fonds anlegen möchten, sollten Sie Ihr Vermögen auf mehrere dieser schmalen Fonds verteilen, um Ihr Investitionsrisiko zu reduzieren. Grundsätzlich ist die Fondsleitung aufgrund der ethischen Eigenbeschränkung einer kleineren Selektion für ihr Portefeuille unterworfen und kann möglicherweise keine profitablen Gesellschaften in das Portefeuille einbeziehen.

Zudem kosten die zusätzlichen Forschungsanstrengungen zur Erfüllung der Ethikkriterien Kosten. Beispielhafte Informationen dazu sind in den folgenden Fondstipps zu sehen. Zu den Risiken ethischer Fonds: Das Fondsrisiko nimmt aufgrund eines geringeren Anlageumfangs zu. Begründung: ".... erste Adresse unter den weltweiten investierenden[ethischen] ETFs, da sie recht strikte Ausschlusskriterien haben.

"Finanz-Test 1/2017, ebenfalls empfehlenswert in Heft März 2018, 4/5 Punkte). Investment: Der Dow Jones Sustainability World Enlarged Index ex Alcohol, Tabak, Gambling, Armaments & Firearms und Adult Entertainment Index ermöglicht den Zugriff auf die besten 20% der 2.500 grössten Nachhaltigkeitsunternehmen in Deutschland.

Verletzungen von Menschen- und Arbeitsrechten sind jedoch nicht auf der amtlichen Ausschlussliste des Fonds aufgeführt. Das Argument: 3/5 Sterne bei Morningstar, 5/5 Welt im Nachhaltigkeitsrating. Die DKB* (fix 1,50 EUR pro Sparquote), flatex* 1,50 EUR pro Sparquote (plus zusätzliche Handelskosten, keine Depotgebühren, aber negative Zinsen); Anlage: MSCI Europe SRI - European Social Responsibility Index.

Währung des Fonds: EUR. Argumentation: 3/5 Sterne bei Morningstar in 6/2018 x 3/5 Sterne bei SRI haben in der Regel strikte ethische Kriterien, waren aber in der Regel profitabel. Emerging Markets, aber ethisch: Argumente: Chancen für Renditen in Emerging Markets plus ein Ethos. Ganz neu, daher bisher keine Bewertungen, auch nicht bei Morningstar. Investment: Weltweite Beteiligung in Form von Dividenden.

Zu den Fondsportraits. Akkumulationsfonds. Einwände:: Äußerst konsistent, aber relativ kostenaufwendig (Chancen-/Risikobewertung Finanztest 7/2017: 3/5). Morningstar mit 4/5 Sterne (6/2018). Nachhaltigkeitsrating von Morningstar: Überdurchschnittlich (4/5). Investment: Weltweite Beteiligung in Form von Dividenden. Ausschüttende Fonds. Einwände:: Äußerst konsistent, aber relativ kostenaufwendig (Chancen-/Risikobewertung Finanztest 7/2017: 3/5). Morningstar mit 2/5 Sterne (6/2018). Nachhaltigkeitsrating von Morningstar: hoch (5/5).

Regelmäßiger Front-End-Load 5,00%, für viele Fondsbroker ohne Front-End-Load. Investment: Firmen in Schwellenländern, die auf ethische Standards, soziale Verträglichkeit und Umweltkriterien getestet wurden. Zu den Fondsportraits. Akkumulationsfonds. Begründung: Entspricht allen von der Firma Finanzztest festgelegten Ethik- und Umweltkriterien (Financial Test Evaluation 2/2018: 5/5). Morningstar mit 4/5 Sterne (6/2018). Nachhaltigkeitsrating von Morningstar: Überdurchschnittlich (4/5).

Die Risikoklasse Financial Test 2/2018 für diesen Fonds: 10 von 12 (=sehr riskant). Investment: Naturaktienindex NAI, rund 30 Stk. Akkumulationsfonds. Argumentation: 5/5 im Finanz-Test 7/2017. Hohe ethische Standards. Morningstar mit 4/5 Sterne (6/2018). Nachhaltigkeitsrating von Morningstar: Durchschnitt (3/5). Investment: Investmentfokus auf Obligationen von internationalen Anlegern, ethische Ausschluss-Kriterien, gelistet in EUR. Ausschüttende Fonds. Begründung: 4/5 im Financial Test 7/2017; 4/5 Sterne bei Morningstar (6/2018).

Veranlagung: Schuldverschreibungen vorwiegend österreichischer Schuldner und Kassenbestände, quotiert in EUR. Ausschüttende Fonds. Begründung: 5/5 im Finanz-Test 7/2017, aber nur 2/5 Sterne bei Morningstar 1/2018; Morningstar Sustainability Rating 5/5 Earths (hoch); Investment: Anleihen aus aller Welt, anlegen mind. 51% in verzinslichen Wertpapieren, deren Emissions- und/oder Fondsverwendung nachhaltige Nachhaltigkeitskriterien erfüllen, in EUR börsennotiert.

Ausschüttende Fonds. Argumentation: 4/5 in Finanzierungs-Test 7/2017; 4/5 Sterne in Morningstar (6/2018); Morningstar Sustainability Rating 4/5 Earths (überdurchschnittlich); Kursentwicklung: ca. +1,3% in 2017; alternativ zu Obligationenfonds zur Portfoliodiversifikation: Tages- oder Festgeldanlagen mit Ethik orientiert. Der Öko-Fonds der Stiftung Warentest stellt in regelmäßigen Abständen die aktuellen Prüfberichte zum Thema nachhaltiger Investmentfonds zur Verfügung.

Für viele Fonds wird von Morningstar ein Nachhaltigkeitsrating (Morningstar Sustainability Rating) vergeben. Ethik-Fonds sind eine leichte Art, Ihr Vermögen gewinnbringend zu investieren und einen lebendigen und nachhaltigen Wertbeitrag für eine ökologische und ethische Ökonomie zu erwirtschaften.