Unternehmensanleihen Kaufen

Kaufen Sie immer noch Unternehmensanleihen?

Jährlich 7,3 Prozentpunkte Zinsen und ein Kursgewinn von 35 Jahren - wer 2010 die Obligationen von Metropolitan de Lisboa kaufte, verdiente viel Kohle. Derjenige, der heute in den Markt eintritt und die Schuldverschreibung bis zum Ende der Frist 2025 besitzt, kann nur mit einer Verzinsung von 3,3 Prozentpunkten gerechnet werden.

Sind Unternehmensanleihen schon zu früh zu kaufen? Firmenanleihen kaufen? Unternehmensobligationen als sicheres Mittel? Dies deutet auf den Ankauf von Unternehmensanleihen hin. Das bedeutet, dass auch eine Kurssteigerung möglich ist, wenn sich der Preis gut entwickeln sollte, dann ist der Gegenwert der ausgetauschten Anteile höher als der Nominale.

Die Zinssätze bei Modellunternehmen wie BMW sind inzwischen jedoch noch niedriger als bei Festgeldern. Denn viele der institutionellen Investoren, wie z.B. Versicherungsgesellschaften, können ihr Kapital nicht mehr ohne ein solches Konto anlegen, zum Beispiel weil sie Flexibilität brauchen. Damit sind sie mehr oder weniger dazu verpflichtet, Staats- oder Unternehmensanleihen von großen und stabilen Unternehmen zu kaufen.

Da immer weniger neue Obligationen Renditen anboten, wurden die hochverzinslichen Wertpapiere auf einmal werthaltig. Die neueren, niedrigverzinslichen Wertpapiere würden nur dann an Preis gewinnen, wenn die Zinssätze noch tiefer fallen. Wenn sie ansteigen, würden die Obligationen an Bedeutung einbüßen. Kurssteigerungen wie die Obligationenanleihe Metropolitan de Lisboa oder die BMW-Anleihe mit ISIN 1364671346 sind sowieso nur temporärer Art.

Derjenige, der die Schuldverschreibung bis zum Ende behält, bekommt nur den Gegenwert. Der Preis bewegt sich daher am Ende der Frist immer auf den Nominalwert zu. Abzüglich der Unterschiedsbeträge zwischen Kauf- und Rücknahmepreis (Nominalwert) wurde eine Verzinsung von 5,0 Prozentpunkten und damit eine Verzinsung von rund einem Prozentpunkt erzielt.

Dementsprechend fiel der Aktienkurs einen Monat vor Jahresende noch bei 100,33 EUR, die Rentabilität entspricht aber nur einem Jahreszins von 0,77 prozentuale. Die Kurse der Anleihen nehmen zu, wenn die Zinsen gesenkt werden, und sinken, wenn die Zinsen angehoben werden. Dabei kann es sich entweder um eine Schuldverschreibung einer weniger gesicherten Gesellschaft, eine Nachranganleihe oder ein Pfandrecht des Schuldners handeln.

So erzielte eine von der BDT Medien in Rotweil begebene Schuldverschreibung im Monat April 2015 eine Verzinsung von rund 35 Prozent. Das Gewinnpotenzial resultiert aus einem Zinscoupon von 8,125% und dem Umstand, dass nur rund 60% des Nominalwertes des Wertpapiers umgesetzt wurden. Denn das Untenehmen wird als weniger gesichert angesehen als ein DAX-Konzern.

Obligationen von Gesellschaften mit einem angeblich höheren Leiterrisiko werden mit höheren Zinsen unterlegt. Aber auch so genannte Tieranleihen sind riskanter als normale Bonds. Dies betrifft jedoch Nachranganleihen, erstklassige Schuldverschreibungen werden auch als Senior Bonds eingestuft. Eine weitere Spezialität sind Wandelschuldverschreibungen, bei denen der Gläubiger über die Umwandlung beschließt.

Im Falle klassischer Wandelschuldverschreibungen kann der Kreditgeber die Umwandlung in Anteile fordern, zum Beispiel wenn sich der Preis sehr gut hat. Für gewisse Arten von Anleihen, wie z.B. CoCo-Anleihen, erfolgt jedoch eine Umwandlung, wenn die Eigenmittelquote des Schuldners unter ein bestimmtes Niveau fällt. Dafür sind die Zinssätze jedoch gestiegen.