Tracker Zertifikat

Strukturelle Erzeugnisse

Ein Tracker-Zertifikat ermöglicht es Anlegern, an der Kursentwicklung eines Basiswerts zu partizipieren, ohne ihn selbst zu besitzen: müssen Sind Trackerzertifikate? Trackerzertifikate gehören zu den Beteiligungsprodukten und sind wohl die bekannteste und am häufigsten verwendete Form dieser Warengruppe. Diese repräsentieren die Performance eines Basiswerts sowohl bei Kurssteigerungen als auch bei Verlusten.

Aber auch bei bear tracker-Zertifikaten können Investoren von sinkenden Basiswerten vorteilen. In den meisten Fällen ist die Teilnahme an Tracker-Zertifikaten nicht beschränkt, nur Bären-Tracker haben einen stop-loss-Mechanismus. Die zugrundeliegenden Werte sind einzelne Aktien, Indices, Branchen oder Körbe verfügbar, aber die meisten Tracker-Zertifikate basieren auf einem Basis-Index. Wenn einzelne Wertpapiere als Underlying verwendet werden, ist es in der Regel ein exotischeres Investitionsgüter, zu dem private Investoren sonst keinen Zugang haben.

Ein Tracker-Zertifikat, wie geht das? Der Funktionsumfang von Tracker-Zertifikaten ist leicht verständlich - jedenfalls auf Oberfläche, da der Verursacher im Hinterkopf führt ständig mehr aufbaut, um sein Schadensrisiko zu vermindern. Investoren bemerken dies jedoch nicht und bevorzugen Tracker-Zertifikate aufgrund ihrer leicht verständlichen Kursentwicklung. Die prozentuelle Performance eines Tracker-Zertifikats stimmt immer mit der Performance des Basiswertes überein.

Häufig hat das Structured Product eine Bezugsverhältnis - etwa 0,01 oder 1:100 - und ist daher günstiger als Underlying, was jedoch die prozentuale Performance von ändert nicht beeinflusst: Erhöht sich der Underlying um fünf, erhöht sich auch das Tracker-Zertifikat um Bezugsverhältnis%. Bei Bear Tracker Zertifikaten ist das Gegenteil der Fall: Sie erhöhen sich immer, wenn der Wert des Basiswertes fällt, und sinken, wenn der Wert des Basiswertes zunimmt.

Weil ein Underlying jedoch weiter ansteigen kann, könnte ein Bear Tracker-Zertifikat prinzipiell auch unter Null sinken, so dass spätestens eine Verpflichtung hat, beim Kauf von würde zusätzliche Beiträge zu leisten. Damit dies nicht passiert, werden Bear Tracker in der Regel mit einem Stop-Loss Preis ausgestattet, der bei Erreichung des Tracker-Zertifikats verfällt nutzlos ist. Ein Tracker-Zertifikat im Design gewünschten kann von den Anlegern zu jeder Zeit an der Börse oder im außerbörslichen Direktgeschäft mit dem Aussteller gekauft oder verkauft werden.

Tracker-Zertifikate bieten Anlegern einen leichten Zugriff auf exotische Märkten, auf die sie sonst unter würden nicht zugreifen könnten. Außerdem ermöglichen sie eine leichte Diversifikation der Investition, ohne dass zu viel Geld investiert wird, wenn Indexe, Körbe oder Branchen als Underlying für das Tracker-Zertifikat dienen. Bear Tracker-Zertifikate ermöglichen es Anlegern auch, Profite zu erwirtschaften, wenn der breite Aktienmarkt nachlässt.

Anders als bei Aktionären, bekommen Inhaber von Tracker-Zertifikaten in der Regel auf diese Weise keine Gewinnbeteiligung. Fällt der Preis eines Basiswerts aufgrund eines Dividendenrabatts, fällt auch der Preis des entsprechenden Strukis - Inhabers des Tracker-Zertifikats wird jedoch keine Dividende im Custody-Konto haben, die den Preis von Fällt wieder ausgleicht. Falls Investoren Tracker-Zertifikate in Underlyings anlegen möchten, die auf einer Fremdwährung gelistet sind, sollten sie darauf hinweisen, dass Währungsrisiko vorkommt, sofern es sich nicht um ein währungsgesichertes Tracker-Zertifikat mit dem Zusatz: "Quanto" handelt.

Darüber hinaus gibt es bei diesen Strukturen auch das Gefahr, dass der Aussteller zahlungsunfähig und das Zertifikat damit nutzlos werden (Emittentenrisiko).