Optionsschein Hebel

Die Hebel & Co. für Optionsscheine

Damit Sie sich ein genaues Bild über die aktuelle Wertermittlung und das mögliche Preisverhalten eines Warrants machen können, bietet es sich an, unterschiedliche Kenngrößen als Selektionskriterien zu verwenden. Wichtigste Eckdaten sind Prämien, Break-even und Leverage. Bekanntestes Beurteilungskriterium für einen Optionsschein ist die Prämie. Sie gibt an, um wie viel Prozentpunkte der Kauf (Call) oder Kauf (Put) eines Basiswerts (Aktie, Indizes, Rohstoffe, Währungen, Anleihen) über den Optionsschein und damit die Optionsausübung kostspieliger ist als der Direktkauf an der Wertpapierbörse.

Wir empfehlen Ihnen prinzipiell, immer die Warrants mit der geringsten Prämie zu erwerben, während die Bewertungskennziffern ansonsten gleich sind. Der Break-even, auch als Excess oder Break-even-Point bekannt, ist eng mit der Prämie verbunden. Break-even gibt an, welchen Preis der Underlying am Fälligkeitstermin erreicht haben muss, damit der Optionsschein noch einen bestimmten Gegenwert hat.

Folgende Korrelationen gelten: Der Hebel für einen Optionsschein gibt an, um wie viel mehr sich der Optionspreis ändert als der Preis des Basiswerts. Zum Beispiel bedeutet ein Hebel von drei, dass ein Optionsschein dreimal so heftig auf die Fluktuationen eines Basiswerts anspricht. Ein Call-Optionsschein, bei dem die Kursänderungen gleich sind, zieht die Investoren an, ein Vielfaches dessen zu erwirtschaften, was die Direktinvestition mit einem Hebel anbietet.

Bei einem Leverage von drei muss ein Investor zum Beispiel nur ein drittel dessen anlegen, was ein Direktinvestor ausgeben muss. Im Falle eines Calls (Put) agiert der Hebel jedoch auch in die andere Seite, wenn die Kurse fallen (steigen). Anhand von verschiedenen Kennziffern kann ermittelt werden, ob ein Optionsschein aussagefähig ist.

Investmentexperten wählen für Sie im Rahmen des Trendbriefs Optionsscheine aus und sprechen Ihnen spezifische Handlungsempfehlungen aus.

Warrants in der Anwendung - der Hebel und die Omega

Die Tatsache, dass der Optionsscheinwert auch bei vergleichsweise kleinen Preisschwankungen des Basiswerts verändern, für Investor der Hauptincentive für, den Erwerb des "Hot Leverage" darstellt, enorm steigen kann. Dieser Leverage-Effekt von Warrants hat seine Ursachen darin, dass für der Erwerb eines Optionsscheins nur einen kleinen Teil des Kaufpreises ausmacht, was notwendig ist. für der Erwerb eines Basiswerts.

Zur Messung des höheren Gewinnpotenzials eines Optionsscheins wird häufig der Hebel verwendet. Die Hebelwirkung sollte zeigen, um wie viel der mit dem Optionsschein erzielbare Ertrag bei einer Direktinvestition in den Underlying ist. Um den Hebel richtig zu berechnen, muss auch Bezugsverhältnis in diese verhältnismäßig simple Rechnung aufgenommen werden.

Damit der Eintrag auf Optionsscheingeschäft für Optionsscheinhändler günstiger wird, haben die meisten Warrants Bezugsverhältnis Damit wird festgelegt, wie viele Noten zum Erwerb eines Basiswerts benötigt werden. Mit einem Bezugsverhältnis von 0,1 = 10:1, 10 Noten berechtigt der Inhaber zum Erwerb (Call) oder zum Verkauf (Put) einer zugrunde gelegten Aktien. Unter der Annahme eines Aktienkurses von 83 EUR ist die Hebelwirkung eines Call-Optionsscheins mit einem Bezugspreis von 80 EUR, der einen Zeitwert von 1,27 EUR und eine Bezugsverhältnis von 0,1 EUR hat, zu ermitteln.

Leverage = (Kurs des Basiswerts 83 x Bezugsverhältnis 0,1) des Optionsscheins 1,27 = 6,54. Nach dieser Berechnung sollte der Kurswert des Optionsscheins 6,54 mal höher sein als der des Basiswerts. Dieses Schema gibt nur bei tiefen In-the-Money-Warrants korrekte Resultate wieder (annähernd). Tatsächlich berechnet lässt bei der Hebelberechnung nur, wie viele Warrants für die gleiche Investitionssumme wie für der Erwerb des zugrunde liegenden erhältlich sind.

Allerdings sind diese Informationen nicht relevant, da niemand so viel Geld in Warrants anlegen sollte, wie für plant, in die Aktien zu investieren. Eine solche Maßnahme ist nicht sinnvoll. Der " einfache Hebel ", den viele Investoren den Kaufanreiz für einen Optionsschein darstellen, ist daher kein passendes Auslegungskriterium. Unter der Annahme, dass das Dreieck dieses Aufrufs beträgt +0,60 rechtfertigt. Wenn Sie den simplen Hebel mit dem Dreieck multiplizieren, beträgt der Betrag 3,924.

Praktisch sollte man daher davon ausgegangen werden, dass der Optionsschein nicht den Kursschwankungen der Aktien im Verhältnis von 6,54 folgt, sondern gemäà dem Omega von 3,92. Diese Form der Leverage-Berechnung ist unerlässlich für die Kalkulation des simplen Hebel arms, insbesondere bei aus dem Spiel genommenen Warrants.