Cfd Geschäfte

B. mit Hilfe von Compu-.

Wie funktionieren Differenzverträge?

Besonders drastisch hat die für die Aufsicht über die Finanzmärkte verantwortliche BaFin bei so genannten "Contracts for Difference" (CFDs) gehandelt und deren Inverkehrbringen, Verteilung und Veräußerung an Privatanleger untersagt, soweit die Erzeugnisse eine Pflicht zur Leistung von Nachschüssen enthalten. Die Untersagung wurde am 8. Mai 2017 als Generalurteil ausgesprochen und betrifft somit direkt alle Teilnehmenden.

Sie muss bis zum 1. Juli 2017 durchgeführt werden. Der Investor setzt auf die steigenden oder fallenden Preise der einzelnen Posten, ohne die Stelle (z.B. eine Aktie) zu erobern. Viele Investoren haben durch diese Transaktionen bereits stark spekuliert. Bereits Ende vergangenen Jahres hatte man das BaFin-Verbot verkündet.

Sie hat am 8. Dez. 2016 einen Entscheidungsentwurf publiziert und interessierten Parteien die Möglichkeit zur Äußerung gegeben. Die Implementierung der neuen Verordnung sollte für die Provider jedoch nicht leicht sein. Ohne die Verpflichtung, zusätzliche Beiträge an eine der Vertragsparteien im CFD-Geschäft zu leisten, entsteht eine Risikokonzentration für die andere Seite, d.h. den Provider.

Differenzgeschäfte sind Transaktionen, bei denen der Provider die Wetten des Investors "hält", d.h. als Kontrahent auftritt: Wenn der Investor siegt, muss der Provider einen Weg zur Begrenzung seines eigenen Verlustrisikos aufzeigen. Vor allem nach der neuen Gesetzeslage kann dies nur durch Begrenzung potenzieller Investorengewinne oder durch Übertragung der Gefahren auf Dritte erfolgen.

Gleichermaßen müssen die Provider ihre bestehenden Beziehungen zu bestehenden Abnehmern auf eine neue Basis stellen und ihre Allgemeinen Geschäfts- und Vertragsbedingungen umstellen. Die Generalverfügung der Bundesanstalt muss bis zum Ablauf des Jahres 2017 vollzogen sein. Es ist daher an der Zeit, das Geschäftsmodell an die neuen Gegebenheiten anzupassen. Die auf Bank- und Kapitalmarktrecht ausgerichteten Anwälte der Kanzlei stehen Ihnen bei dieser anspruchsvollen Aufgabenstellung zur Seite und begleiten Sie bei der vertragsgemäßen Durchführung und Erschließung von neuen Geschäftschancen.

Wie CFDs funktionieren - die Hebeltransaktion

Dies ist ein Kontrakt zwischen dem Makler und dem Investor und kein Sicherheit. Mit der Eröffnung einer Planstelle tritt der Differenzausgleichsvertrag in Kraft. 2. Hier ein Beispiel: Mit einem Makler können Sie mit einem CFD auf eine Aktie handeln. Einer der Investoren geht davon aus, dass der Aktienkurs der Facebook-Aktie steigt und der Makler den Kurswert bei 60,50 bis 60,70 ? liegt.

Die 10 gibt der Investor als Menge ein und drückt auf " Buy ". Zu diesem Zeitpunkt gibt der Investor dem Makler ein rechtsverbindliches Kaufangebot ab. Mit der Buchung der Stelle akzeptiert der CFD-Makler das Angebot: 10 Long-CFDs auf der Facebook-Aktie mit einem Eröffnungspreis von 60,70 EUR. Der Preis erhöht sich am selben Tag.

Unmittelbar vor Börsenschluss notierte die Stückaktie bei 62,30 EUR zu 62,50 EUR und der Investor schließt die Handelsposition bei 62,30 EUR. Nun hat der Investor das Recht auf einen Ausgleich der Differenz nach dem Closing. Im vorliegenden Beispiel wäre dies ein Ertrag von 1,60 EUR pro CFD, also 16 EUR für die Gesamtposition.

Der Differenzbetrag gilt prinzipiell immer für den Eröffnungspreis und kann nur zu dem Preis in Anspruch genommen werden, zu dem eine Transaktion vom Investor geschlossen wird. Deshalb fängt jede einzelne Aktie mit einem geringen Kursverlust aufgrund der Abweichung zwischen Kauf- und Verkaufspreis an. In obigem Beispiel sind das 0,2 EUR pro CFD.

Zum Beispiel könnte der Investor eine Shortposition gegenüber dem obigen Beispiel mit einem Eröffnungspreis von 60,50 EUR errichten. Fällt die Quote auf 58,50 bis 58,70 EUR, kann der Investor die Platzierung bei 58,70 EUR schließen und einen Ertrag von 18 EUR (1,80 EUR pro Kontrakt) erzielen. Gerade diesen Vorzug haben CFDs gegenüber Warrants, bei denen der Verlust des Fair Value und die Volatilität des Marktes oft einen größeren Einfluss auf den Preis des Basiswerts haben als die Preisentwicklung des Basiswerts.

Abhängig vom Börsenmodell des Maklers können Investoren jedoch zu den Preisen einer Präsenzbörse gehandelt werden. Im Regelfall sind dies jedoch OTC-Geschäfte. Ein Differenzvertrag ist mit einer kreditfinanzierten Stellung zu vergleichen. Einen so hohen Anteil der Finanzierung über Wertpapierdepots könnten die Investoren sicher nicht erreichen.