Was ist Devisenhandel

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Die Devisenmärkte (Devisenmarkt, FX-Markt, auch Forex; Englischer Devisenmarkt) sind ein Submarkt des Finanzmarkts, auf dem sich Angebot und Nachfrage von Devisen treffen und zum verhandelten Wechselkurs ausgetauscht werden. Die Finanzmärkte umfassen neben dem Devisenhandel auch die Geld- und Kapitalmärkte. Da der Devisenhandel meist unmittelbar zwischen den Teilnehmern erfolgt und die Devisenmärkte weitestgehend aufgehoben oder unbedeutend geworden sind, kann der Devisenhandel nicht lokalisiert werden.

Die Marktteilnehmer am Fremdwährungsmarkt sind Banken, Notenbanken (auch im Zusammenhang mit Devisenmarktinterventionen), der öffentliche Sektor und große Firmen im Nichtbankensektor. Die kleinen und mittleren Betriebe sowie die privaten Haushalte müssen sich für ihre Devisengeschäfte an das Kreditinstitut wagen. Bei den Handelsobjekten auf dem Fremdwährungsmarkt handelt es sich um Fremdwährungen, d.h. um Buchgelder in Fremdwährungen. Die Devisenmärkte sind der weltweit grösste Absatzmarkt mit einem täglichen Umsatz von ca. 5,088 Milliarden US-Dollar im Jahr 2016[1].

Der Devisenhandel begann bereits im antiken Griechenland. Mit dem Aufblühen des hellenistischen Glaubens kamen in Griechenland Kaufleute aus dem Mittleren und dem angrenzenden Europa[2] zusammen, weshalb verschiedene Devisen konvergierten. Jh. war es die starke Florentiner Medici, die ein Werk in Nostroform ( "Nostrokonto") herausbrachte, das eine umfangreiche Aufstellung der einheimischen und ausländischen Devisen und ihrer entsprechenden Umtauschwerte enthielt.

4 ][5] Der Devisenhandel wurde 1880 mit der Option der Gutschrift von Auslandszahlungen auf ein ausländisches Konto aufgenommen. Durch die Etablierung des IWF und der World Bank, besonders durch das Bretton-Woods-Übereinkommen vom 21. Juni 1944, traten weltweite fixe Kurse auf, deren Schwankungsbreite auf internationaler Ebene festgesetzt wurde.

Wechselkursschwankungen erhöhen die Gefahr für die Marktteilnehmer; Aktien-, Zins- und Währungsmärkte sind von da an stärkeren Preisschwankungen (Volatilitäten) unterworfen. Dies gilt besonders in Zeiten der Krise wie der ersten sogenannten Erdölkrise, die durch den Jom-Kippur-Krieg nach dem 26. September 1973 auslöste. Mexiko schloß am 12. September 1982 seinen Währungsmarkt und läutete damit die sogenannte Verschuldungskrise ein, vor allem in Lateinamerika und anderen Schwellenländern.

Es folgen weitere staatliche Krisen wie die Tigerstaatenkrise (1997) oder die argentinische Staatskrise (1998), die enorme Auswirkungen auf die Währungsmärkte haben. Dies hat gezeigt, dass die Währungsmärkte im Gegensatz zu den Wertpapier- oder Geldmärkten sehr stark von der Regierungs- und Staatspolitik beeinflusst werden: Fällt eine einzelne Landeswährung in eine Krisensituation, interveniert die Notenbank oder gar die Regierung selbst.

Der Devisenhandel erlaubt den Umtausch von inländischem Geld in fremdes Geld und vice versa, wodurch die Nachfragemacht von inländischer Währung in ausländische Währung konvertiert wird. 7] Die globalen Währungsmärkte werden vor allem vom Devisenhandel dominiert. Zu den wichtigsten Marktteilnehmern am Fremdwährungsmarkt zählen neben Banken auch große Industriebetriebe, Privathändler, Devisenmakler und Handelsunternehmen. 8] Die Notenbanken sind eine bedeutende Akteursgruppe auf dem Währungsmarkt.

Sie können aus (wirtschaftlichen) politischen Erwägungen in den Devisenmarkt intervenieren, z.B. um das Gleichgewicht des Devisenmarktes zu wiederherstellen. Das Gros des Fremdwährungshandels findet im Interbankengeschäft statt. 9 ] Im Gegensatz zu den Börsen waren die Währungsbörsen kaum am Devisenhandel beteiligt und wurden daher weitestgehend aufgehoben (in Deutschland zum Stichtag 1. Januar 1998).

Seine wichtigste Aufgabe, die Bestimmung der offiziellen Wechselkurse, erfüllt seitdem in Europa Referenzgrößen wie z. B. EURFX. Gegenstand des Handels ist der Devisenhandel mit einer Devisenbezeichnung, die das Ursprungsland darstellt. Zu den letzten zählt der im Jänner 2002 neu eingeführte Ebro. Der Devisenhandel wird durch den Devisenhandel institutionell verankert. Weltweit agierende Finanzinstitute agieren hier in standardisierten Devisengeschäften auf Basis von anerkannten Handelspraktiken.

Das Devisengeschäft besteht seinerseits aus den Basisformen der Devisenkassa- oder Devisentermingeschäfte sowie den daraus resultierenden (derivativen) Devisenswap- und -optionsgeschäften. Kassageschäfte (auch Kassageschäfte genannt) sind solche, bei denen zwischen dem Tag des Geschäftes und dem Tag, an dem die gegenseitigen Forderungen beglichen werden, eine maximale Frist von zwei Bankwerktagen besteht. Die verkaufte Devise wird am Tag der Leistung vom Auftragnehmer auf das angegebene Bankkonto geliefert, während der Auftraggeber der Devise den entsprechenden Betrag zu zahlen hat.

Im Falle von Termingeschäften (auch Termin-, Solo- oder Outright-Geschäft genannt) beträgt der Abstand zwischen dem Tag des Abschlusses des Geschäftes und dem Abrechnungstag mind. drei Arbeitstage oder 1, zwei, drei, sechs, zwölf oder mehr Kalendermonate, bei denen beide Vertragspartner die am Tag des Abschlusses des Geschäftes getroffenen Vereinbarungen (insbesondere den Wechselkurs) ohne Rücksicht darauf, ob sich die gegenwärtige Preissituation geändert hat, einhalten.

Daher werden Devisentermingeschäfte in die Sicherungsgeschäfte einbezogen. Ein Devisenswap ist eine Verbindung aus einem Kassageschäft und einem Forwardgeschäft, d.h. Kassageschäft mit Devisentermin oder andersherum. Zugleich wird der Umtausch von zwei Devisen am Tag der Transaktion und die Rückzahlung zu einem spÃ?teren Termin beschlossen.

Bei einer Währungsoption handelt es sich um eine Absprache, die dem Käufer der Option das Recht gibt, eine bestimmte Devise zu einem gewissen Preis und zu einem gewissen Zeitraum oder innerhalb eines Zeitraums zu erhalten oder zu erhalten. Die Lieferung stellt die Nettoauslandsinvestition, d.h. das Vorhandensein der Fremdwährungsnachfrage dar. Der Bedarf ergibt sich aus dem Nettoexport, d.h. der Forderung nach einem Fremdwährungsangebot.

Der Devisen- und der Kapitalmarkt sind unter anderem auch durch ausländische Investitionen verbunden. Das Devisengeschäft umfasst wie jedes andere Geschäft auch Dienstleistung und Entgelt, z.B. der Umtausch des Euros in Dollars oder in JPY. Als Bezugswährung gilt die Bezugswährung und als Bezugswährung die Kurswährung.

Zusätzlich zum reinem Austauschverhältnis werden auch die ISO 4217-Codes der beiden Landeswährungen erwähnt, entweder ohne Trennzeichen oder mit einem Strich oder einem Strich. In der Regel wird der Umrechnungskurs mit fünf bedeutenden Ziffern angegeben: Für die selbe Anzahl von Basiswährungen wird die Bezugswährung "schwächer" oder weniger in der Bezugswährung für die selbe Anzahl von Zielwährungen bezahlt, die Bezugswährung wird "stärker" oder "fester".

Ausgangswährung ist hier der EUR und die Notierungswährung ist der USD, d.h. für 1 ? würden Sie 1,5933 USD erhalten. Praktisch erfolgt der Devisenhandel zwischen Kreditinstituten heute nahezu ausschließlich auf dem elektronischen Weg. Oft werden große Mengen innerhalb von wenigen Augenblicken zwischen den einzelnen Kreditinstituten umgeschlagen.

Beim Devisenhandel handelt es sich in der Regel nicht um die Auslieferung von Geld, sondern fast ausschliesslich um buchmäßiges Geld. Eine häufige Devisentransaktion im Privatkundenbereich ist die Überweisung in ein fremdes Währung. Darüber hinaus spielen auch Devisengeschäfte mit privaten Anlegern eine wichtige Rolle im Wertpapiergeschäft. Für Wertpapiere, die in fremder Währung handeln, die Gewinnausschüttungen in fremder Währung generieren oder in fremder Währung getilgt werden (z.B. Fremdwährungsanleihen), nimmt die BayernLB automatische Währungsveränderungen vor.

Devisengeschäfte sind auch ein Tätigkeitsfeld für spekulative Privatanleger. Der direkte Zugriff auf den Interbankenhandel und den Devisenterminmarkt ist für Privatanleger jedoch nicht möglich, da die Handelsvolumina zu groß sind. Deshalb erscheinen am Kapitalmarkt so genannte "Forex Broker", die über Differenzgeschäfte den Börsenspekulanten einen mittelbaren Zugriff auf den Währungsmarkt ermöglichen. Devisenkonten bei Inlandskreditinstituten sind von der gesetzlich vorgeschriebenen Einlagegarantie ausgeschlossen, wenn sie sich auf Fremdwährungen von Nicht-EU-Ländern beziehen. 2.

Wertentwicklung von 6 Hauptwährungen seit 1999 im Verhältnis zu ihrem (BNP-gewichteten) Durchschnitt. Auf dem internationalen Markt sind die gebräuchlichsten Leitwährungen - US-Dollars, Euros, japanische Yens, britische Pfunds und australische Dollars - die am meisten umgeschlagenen. In der folgenden Übersicht sind die 20 meistgehandelten Devisen und ihr prozentualer Umsatzanteil am Durchschnitt seit 2001 (jeweils April) aufgeführt.

Weil bei jeder Währungstransaktion immer zwei Devisen involviert sind, addieren sich die Aktien der einzelnen Devisen zu 200 vH. Die meistgehandelten Devisen sind die der grössten Wirtschaftsregionen (US-Dollar, EUR, Japanischer Yen), Devisen aus finanzstarken Staaten (Britisches Pfund Sterling und CHF ) und aus rohstoffreichen Staaten (Australischer USD und Kanada-Dollar).

In der folgenden Übersicht sind die 20 meistgehandelten Wechselkurse seit 2001 (jeweils April) aufgeführt. Es gibt keine weltweite Überwachung der Währungsmärkte. Bestenfalls werden einige Teilnehmer auf einzelstaatlicher Basis überwacht. Sofern es sich bei den Marktteilnehmern um Banken handelt, unterstehen sie der Bankaufsicht ihres Heimatlandes. Der Devisenhandel ist entgegen der landläufigen Meinung ein bewilligungspflichtiges Bankfach.

Nach § 1 Abs. 11 des Gesetzes werden danach unter Finanzinstrumenten Wertpapier, Geldmarktinstrument, Devisen oder Rechnungseinheit und derivat. Fremdwährungseigenhandel ist auch eine bewilligungspflichtige Wertpapierdienstleistung nach 1 Abs. 1a Nr. 4 KWK. Bei der Bankaufsicht wird die Erfüllung gesetzlicher Vorschriften wie der Mindestvorschriften für das Kreditrisikomanagement (BA) in Deutschland kontrolliert, die die Organisationsstruktur für den Devisenhandel der Kreditinstitute festlegen (siehe Eigenhandel).

Darüber hinaus sind die Banken hinsichtlich der Währungsrisiken nach der Solvabilitätsverordnung meldepflichtig. Gemäß 294 ff. SolvV sind Fremdwährungspositionen von Kreditinstituten, die nicht geschlossen wurden, an die eigenen Mittel eines Kreditinstitutes gebunden. Dadurch wird das Volumen der risikobehafteten geöffneten Position im Devisenhandel automatisiert begrenzt. Im Devisenhandel besteht das Risiko im Wesentlichen aus Marktpreisrisiken.

Zu den weiteren wesentlichen Risikoarten zählen das Ausfallrisiko von Handelspartnern, insbesondere bei Termin- (Kontrahentenrisiko), Liquiditäts- und Marktrisiken, operationelle Risken (z.B. Versagen von Datenverarbeitungssystemen) und Rechtsrisiken (z.B. unvorhergesehene Veränderungen der für den Währungsmarkt relevanten Rechtslage). Für den Währungsmarkt gilt die theoretische Annahme der Markteffizienz-Hypothese, mit dem Unterschied, dass die korrespondierenden Angebots- und Nachfrage-Entscheidungen durch die Verinnerlichung von Information in die Kursbildung einfliessen.

In leistungsfähigen Wechselkursmärkten werden auch die aktuellen Daten über die zu erwartenden zukünftigen Entwicklungen in die laufende Kursbildung einbezogen und der Kurs dadurch miteinbezogen. Allerdings muss als Grundvoraussetzung für die Effizienz des Devisenmarktes davon ausgegangen werden, dass die Teilnehmer eine Idee vom Gleichgewichtskurs haben. Die Effizienz des Devisenmarktes setzt daher zwei Voraussetzungen voraus:

Der Devisenmarkt muss seine Erwartungshaltung rationell in dem Sinn gestalten, dass er keine systematische Prognose macht. Börsenteilnehmer müssen den Ausgleichswert wissen. Dies kann auf die Anwendung eines falschen Models zurückzuführen sein oder darauf, dass die Erwartungshaltung der Teilnehmer nicht vernünftig ist. Jänner 2012, Zugriff am 17. November 2014.

Dé Gruyter, 2001, ISBN 3-11-017173-2, S. 46. ? Raymond de Rover : The Rise and Decline of the Medici Bank : 1397-1494. Beard Books, 1999, ISBN 1-893122-32-32-8, S. 130-136 (anglais, anglais). Geschichte von Acls, 2008, ISBN 1-59740-381-4 (Englisch, Englisch). Stephan Gehrmann, Strategie des Kredit-Risikomanagements von Kreditinstituten, 2004, S. 82 f.