Etf Rating

Der MSCI World Index steht an erster Stelle.

Der MSCI World Index steht an erster Stelle. Passende Angebote von db X-trackers, db X-trackers und iShare sind in der Top Ten aufgeführt. Außerdem ist die prozentuale Rangfolge der Fonds in diesen beiden Perioden innerhalb der entsprechenden Rubrik zu sehen. In der oberen Abbildung sehen Sie zwei weitere spannende Erscheinungen. Auf der einen Seite stehen die klassischen börsengehandelten Fonds, die den kapitalisierungsgewichteten Index widerspiegeln.

Zusätzlich zum MSCI World sind ETFs im FTSE World, Stoxx Europe 600, DAX 30 und im TecDAX gelistet. Das Angebot umfasst nur zwei Dividendenprodukte auf globalen und Euroland-Indizes und einen gemischten ETF, den X Portfolio-ESF (früher ETF: db x-trackers: Total Return Portfolio), der auf ausgewogene Weise in Wertpapiere und Obligationen anlegt.

Allerdings hat sich der Fünf-Sterne-Rating des Indexprogramms besser entwickelt als die meisten Mitbewerber. Darüber hinaus zeigen unsere Tabellen, dass die passiven Mittel in diesem Jahr in allen Bereichen hinter den meisten Wettbewerbern zurückblieben. Zum Beispiel liegen die den MSCI World repräsentierenden börsennotierten Aktienfonds im Bereich von 43 Prozent bis zur Hälfte.

Längerfristig lagen die Werte in der dreijährigen Bilanz zwischen zwanzig und zwanzig Prozent. In diesem Jahr befindet sich der Index für die iShare Aktie im Bereich der 373. In den drei Jahren ist die ETF jedoch in ihrem fünften Jahrgang.

ETF-Rating

Ein ETF-Rating kann verwendet werden, um einen Abgleich zwischen unterschiedlichen Investmentfonds vorzunehmen. Weil das Management jedoch in der Regel eher passive Positionen einnimmt, spielt bei einem solchen Rating eine andere Bedeutung als beim Abgleich unterschiedlicher Eigenkapitalfonds. Für Investoren ist beispielsweise die Summe der Verwaltungsvergütung von Bedeutung. Der Grad des Schleppfehlers, d.h. die Abweichungen vom zugrundeliegenden Wert, kann ebenfalls leicht verglichen werden.

Generell ist es jedoch schwierig, ein umfangreiches ETF-Rating zu erstellen, da die Grunddaten nicht für jeden einzelnen Fond einzeln verglichen werden können.

Eigene Ratingstandards für den ETF | Erschließung der Vorteile von Ratingverfahren

Eine gute Bewertung von börsengehandelten Indexfonds ist dadurch gekennzeichnet, dass die zu bewerteten Mittel nach Anlageklassen (Aktien, Anleihen etc.) und Replikationsverfahren in verschiedene Peergruppen untergliedert sind. Der Diplom-Kaufmann Detlef Glow (UoW) ist seit 2005 bei Thomson Reuters - Lipper als Head of Fund Analysis für Deutschland und Österreich tätig.

Detlef Glow leitet seit September 2010 die Lipper-Fonds-Analyse in Europa, dem Nahen und Mittleren Osten/Afrika. Davor war er Director Portfolio-Management bei Feri Wealth Management in Bad Homburg als Portfoliomanager für wohlhabende Privatpersonen. Glow startete seine Laufbahn neun Jahre vorher bei der Tecis Holdinggesellschaft AG in Hamburg, wo er bei der tecis Asset Management AG als Head of Fund Analysis für das quantitatives und qualitatives Fonds-Research zeichnete.

Dabei wird nach der Klassifizierung in Abgleichsgruppen die Güte der individuellen Indexreplikation der zugrunde liegenden Indizes innerhalb dieser Abgleichsgruppen überprüft. "Dabei ist es wichtig, dass der zu untersuchende Indexfonds den Referenzindex, an dem er sich misst, wiedergibt. Es muss auch gewährleistet sein", so Glow, "dass die Kursfeststellung für den Fond und den Vergleichsindex zur Bestimmung der dem Abgleich zugrunde liegenden Kurshistorie zeitgleich erfolgte.

Entsprechendes trifft auf die Wechselkurse zu, wenn der Kurs Wertpapiere aus verschiedenen Währungsgebieten in den Indizes miteinbezogen werden. Nach Glow ist bei der Wahl der entsprechenden Kennziffern für eine solche Untersuchung zu berücksichtigen, dass das Investitionsziel eines ETF aufgrund der heute möglichen synthetisch oder strukturell optimalen Replikation nicht die Darstellung des Indizes als solcher, wie oft vermutet wird, sondern die genaueste Replikation des Risiko-Rendite-Profils des entsprechenden Indizes ist.

Dementsprechend spielt in der Fondanalyse oft verwendete Renditekennzahlen, wie zum Beispiel die Sharpe-Ratio oder die Informationsquote, etc. bei der Auswertung von notierten Index-Fonds, wenn überhaupt, nur eine nachgeordnete Bedeutung eine große Rolle, macht Glow deutlich.