Deutsche Rentenpapiere

Die Tresor-Option: Bundestitel und Pfandbriefe>/stark

Ertrag und Risiken sind bei Finanzinvestitionen nicht voneinander zu trennen. Dies wird auch bei Anlagen in Schuldverschreibungen und anderen festverzinslichen Wertpapieren ersichtlich. Doch auch bei 10-jährigen deutschen Staatsanleihen bleibt die Nominalverzinsung weit unter einem Prozentpunkt. Nach der Teuerung und der Abgeltungsteuer machen Investoren mit Obligationen der besten Bonitätseinstufung echte Einbußen. Nach wie vor gibt es Obligationen mit einem positiven Renditepotential.

Als Gegenleistung müssen die Investoren jedoch mit diesen Wertpapieren Gefahren eingehen. Wichtigste Anleihenklassen mit ihren entsprechenden Möglichkeiten und Risiken: In Deutschland ist man mit Finanzierungsschätzungen, Staatsanleihen und Staatsanleihen belastet. Staatspapiere zählen trotz Verschuldungskrise und Budgetdefizit zu den sicherste aller Obligationen und werden von den Rating-Agenturen mit der höchsten Note AAA bewertet. Geringes Wagnis heißt aber auch weniger Renditemöglichkeiten als bei nahezu allen anderen Bonds.

Deutsche Kommunalanleihen und Hypothekenpfandbriefe, die durch erstrangige Grundpfandrechte gesichert sind, haben nahezu die gleichen Bonitäten wie deutsche Bundesanleihen. Begeben Auslandsemittenten in Deutschland Schuldverschreibungen, so werden diese als Auslandsschuldverschreibungen ( "foreign bonds") bezeichnet. in Deutschland. Rendite und Risiken sind in der Regel größer als bei Inlandsanleihen. Die Höhe der Differenzen ist abhängig von der Kreditwürdigkeit des betreffenden Teilnehmers.

So verzinsen beispielsweise österreichische und holländische Staatsanleihen kaum mehr als deutsche. In Schwellenländern mit schwächeren Ratings sind sie sogar noch größer. Von ausländischen Schuldnern in anderen als der Eurowährung emittierte Schuldverschreibungen werden als Fremdwährungsobligationen bezeichnet. Für sie ist das Risikopotenzial noch größer, da neben dem Ausfallsrisiko auch ein Fremdwährungsrisiko vorhanden ist. Bei Käufen von Devisenanleihen muss der Investor einschätzen, wie sich die jeweilige Landeswährung bis zum Ende der Laufzeit gegenüber dem EUR entwickelt.

Industrieanleihen sind Schuldverschreibungen deutscher oder internationaler Gesellschaften. Der Zinssatz und das Zinsänderungsrisiko von Industrieanleihen hängen stark von der Kreditwürdigkeit der Gesellschaften ab. International tätige Firmen mit einem äußerst soliden Businessmodell können derzeit zu ähnlichen Bedingungen wie in Ländern mit einem soliden Fundament aufnehmen. Risikofreudige Investoren haben die Möglichkeit, so genannte Hochzinsanleihen zu erwerben. Diese kommen aus Ländern und vor allem aus Firmen mit niedriger Kreditwürdigkeit.

Bei einem Rating von BB+ oder einem schlechteren Rating von Standard & Poor's befinden sich die Untergrenzen.