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Laufende Renditemöglichkeiten und Aktienfondskosten

Professional verwaltete Fonds ermöglichen einen günstigen, raschen und vergleichsweise gesicherten Eintritt in das Wertschriftengeschäft. Weil ein Anlagefonds mehrere Titel vereint: Das erleichtert den Investor, der weniger schwere Entscheide fällen muss. Aber was ist eigentlich ein Fonds? Ein Fonds ist im Grunde eine Ansammlung von mehreren Anlageprodukten. Ein Fonds enthält heute jedoch nicht mehr nur eine große Anzahl von Wertpapieren eines einzigen Anbieters, sondern von vielen anderen.

Dahinter verbirgt sich eine Kapitalanlagegesellschaft, genauer: die Capitalverwaltungsgesellschaft (KVG). Dabei wird das Anlegergeld gesammelt, in einem Spezialfonds gebündelt und in mehrere Investments angelegt, sobald ein genügend großes Anlagevermögen aufgesetzt ist. Als Gegenleistung für einen Investor, der in den Fonds investierte, bekommt er einen Fondsanteil, der dem eingesetzten Eigenkapital entsprechend ist.

Diese Aktie kann z.B. über ein Wertpapierdepot bei einem Online-Broker geführt werden. Fondsinvestoren haben das Recht auf Erfolgsbeteiligung und Rücknahme von Anteilen, wenn sie aus dem Fonds ausscheiden. Bei positivem Fondspreis erhält der Investor während der Laufzeit einen Gewinnanteil. Die Fonds sind entweder Ausschüttungen - das heißt, sie schütten die erwirtschafteten Erträge pro Jahr oder mehrmals pro Jahr an die Investoren aus - oder sie investieren wieder.

Die erzielten Erträge werden dann in den Fonds thesauriert. Dies erhöht das Fondsvolumen, und alle Investoren können noch mehr von diesem Zinseszinseffekt partizipieren. Die Geschlossenen Fonds dagegen sind nicht so flexibel zusammengesetzt. Investoren werden Aktionäre der Firma, Kommanditaktionäre. Nach Ablauf des Zeitraumes, in dem das für die Anlage erforderliche Eigenkapital gepoolt wurde, wird der Fonds für weitere Investoren gesperrt.

Das Besondere an geschlossenen Fonds ist daher auch der große Nachteil: Das Fondsvermögen ist auch das Gesellschaftsvermögen; es gibt keine Abgrenzung, wie es bei geschlossenen Fonds der Fall ist. Hierdurch wird das Anlagerisiko für die Investoren erheblich gesteigert. Da bei geschlossenen Fonds kein Sicherungsfonds besteht, kann dies im Extrem zu einem Totalausfall der Anlage kommen.

Darüber hinaus werden die geschlossenen Fonds nur ansatzweise von der BaFin gesteuert. Wegen dieser Einschränkungen werden im Nachfolgenden nur die offenen Fonds berücksichtigt. Zusätzlich zu dieser Grobgliederung in offen er und geschlossener Fonds kann in weitere Rubriken unterteilt werden. Es gibt Überlappungen, da sich nur die Sichtweise, von der aus ein Fonds gesehen wird, ändert.

Stattdessen können sich Investoren, die einen geeigneten Fonds suchen, zunächst einmal Gedanken darüber machen, was ihnen am wichtigsten ist: Soll der Fonds ein gewisses Investmentprodukt haben, zum Beispiel nur Bonds? Ist es für den Investor von Bedeutung, dass der Fonds nur Titel aus einer gewissen Gegend wie der Euro-Zone enthält?

Möglicherweise hat ein Investor auch ein ökologisches Ziel und will nur in Aktien aus der Windkraft- und Solarindustrie anlegen. An den Börsen werden viele unterschiedliche Investmentprodukte angeboten. Manche Fonds legen ausschliesslich in Anlagen eines bestimmten Typus an, andere in mehreren Anlagekategorien zeitgleich. Leitfrage: In welche Investmentprodukte möchte ich einsteigen?

Manche Investoren sind weniger besorgt über die Kategorien, in die sie sich einbringen. Vielleicht ist er dann eher an einem gewissen Regionalmarkt beteiligt und möchte in diesen einsteigen. Es ist dann hilfreich, wenn er sich vorab einen Eindruck von den Fonds verschafft, die - exklusiv - Investmentprodukte einer gewissen Gegend aufkaufen.

Leitfrage: In welche Regionen möchte ich einsteigen? Für manche Investoren ist aber vielleicht weder die geographische Lage noch das Investmentprodukt von primärer Bedeutung. Investoren können gewisse strategische oder ethische Ziele anstreben. Hierfür gibt es Spezialfonds, die den grundsätzlichen Bedürfnissen der Investoren nachkommen. Hat die KVG einen Fonds aufgelegt, können Investoren in diesen einsteigen.

Der Kauf erfolgt sowohl über die emittierende Kapitalanlagegesellschaft als auch über Kreditinstitute oder Fondsbroker. Darüber hinaus können die Anteile auch an der Wertpapierbörse getauscht werden. Zu jedem Fonds gibt es einen Fonds-Prospekt, der die wesentlichen Angaben zum jeweiligen Fonds enthält. Daraus geht unter anderem hervor, welche Strategien der Fonds verfolgte und wie risikoreich seine Investition ist.

Wenn Sie den richtigen Fonds für sich entdeckt haben, können Sie bestimmen, in welchem Maße Sie in ihn einsteigen. Grundsätzlich können Anteile als Einzelanlage, aber auch als Fonds-Sparplan erworben werden, bei dem eine Monatszahlung an die Kapitalanlagegesellschaft geleistet wird. Für die Investition in einen Fonds benötigen Sie eine Einzahlung bei einer Hausbank oder einem Online-Broker.

Erträge aus Investitionen müssen in Deutschland besteuert werden. Gleiches trifft auf Investitionen in Fonds zu. Die Erträge des Fonds unterliegen wie die Erträge aus der Veräußerung von Anteilen der Verrechnungssteuer. Ähnlich wie beim Wertschriftenhandel im Allgemeinen entstehen auch bei Fonds unterschiedliche Aufwände. Aber wie flexible Anlagefonds können auch die Preise für unterschiedliche Fonds sein.

Nicht in jedem Falle muss ein Investor alle Kostentreiber sein. Das Ausgabeaufgeld (Agio oder Last) wird bei Emission der Anteile des Fonds geschuldet. Die Investoren bezahlen den Ankauf selbst. Investoren können hier oft Handel treiben. So kann beispielsweise jeder, der die einzelnen Fonds vor dem Erwerb genau studiert hat und auf eine detaillierte Empfehlung verzichtet, auch einen Abschlag auf den Front-End-Betrag mitverhandeln.

Durch die in der Regel signifikant erhöhten Managementgebühren solcher Fonds entstehen letztendlich höhere Kosten als bei einer einmaligen Prämie - jedenfalls wenn man längerfristig investiert. Sie entsteht, wenn der Investor den Fonds an die Kapitalanlagegesellschaft zurückverkauft. Insbesondere ausländische Fondsgesellschaften verwenden diese Gebührenform.

Je lÃ?nger ein Anlagefonds lÃ?uft, um so mehr ist es wichtig, dass die Investoren auf die laufende Verwaltung des Fonds achten. Gerade bei Fonds, die ein Aktivmanagement benötigen, können die Managementkosten sehr hoch sein. Investoren sind mit Passivfonds wie z. B. ETF ( "Exchange Traded Funds") besser bedient, und in einigen Fällen fallen hier die Managementkosten an.

Wer einen Fonds oder ETF-Sparplan schließen möchte, sollte auch auf die laufenden Ausgaben achten. Dieses Honorar wird bei Gewinn des Fonds unmittelbar an die Kapitalanlagegesellschaft gezahlt. Auf diese Weise wird die Tätigkeit des Vermögensverwalters honoriert. Erst vor wenigen Jahren wurde die erfolgsabhängige Vergütung auch dann erhoben, wenn der Gewinn nur durch vorhergehende Einbußen erwirtschaftet werden konnte.

Diese werden von der depotführenden Bank, die das Vermögen des Fonds betreut, in Rechnung gestellt und sind nicht mit den Depotstellengebühren des eigenen Maklers zu verwechseln. Jeder, der sich einen präzisen Gesamtüberblick über die Jahreskosten eines Fonds verschaffen möchte, kann die Gesamtaufwandsquote im Geschäftsbericht und im Vertriebsprospekt des Fonds nachlesen. Bei vielen Fonds steht das Konzept der Risikoreduzierung im Vordergrund.

Eine Kasse ist nie von einem einzelnen Betrag abhaengig. Zusätzlich wird das Sondervermögen vom Anlagevermögen der Kapitalanlagegesellschaft abgetrennt, so dass der Investor im Insolvenzfall weiterhin seinen Teil erhält. Es gibt aber auch Fondsgesellschaften, die mit ihren Fonds höhere Risken einzugehen haben. Investoren können in Deutschland nur über einen Dach-Hedgefonds in diese Fonds einsteigen.

Gerade abgeschlossene Fonds bergen erhebliche Gefahren. Darüber hinaus ist das Sondervermögen auch das Gesellschaftsvermögen. Auch das hoch spekulative GeschÃ?ft abgeschlossener Fonds, die auf die steuerlichen Eigenheiten der einzelnen Assets (Tonnagesteuer bei Schiffsfonds, Abschreibungsraten bei Immobilienfonds) spezialisiert sind, bildet ein klares Risko. Daher sollten in keinem Falle abgeschlossene Fonds empfohlen werden.

Es kann also gesagt werden, dass Fonds Vor- und Nachteile besitzen. In der Regel haben Fonds vergleichsweise hohen Verwaltungsaufwand, der die niedrigen Erträge rasch noch weiter reduzieren kann. Darüber hinaus sind Sie als Fondsinvestor nicht berechtigt, an der Hauptversammlung von Kapitalgesellschaften teilzunehmen. Die Fonds verteilen die Investitionsrisiken. Das Fondsvermögen ist abgesichert. Dabei müssen sich die Investoren nicht allzu sehr mit dem Börsengeschehen auseinandersetzen.

Dies geschieht durch ein professionelles Fonds-Management oder bei Passivfonds durch einen EDV-Dienst. Darüber hinaus bietet insbesondere der Kumulfonds durch den Zinseszinseffekt interessante Renditechancen. Schließlich ist es kein großer Vorteil, dass Investoren nicht an den Generalversammlungen teilnehmen dürfen, weil diese von Vertretern der Fondsleitung übernommen werden, deren Stimme - da sie für hundert oder gar tausend Investoren spricht - in den Generalversammlungen wesentlich wichtiger ist.

Investmentfonds sind für Einsteiger in den Wertpapierhandel eine gute Gelegenheit, den Handel kennenzulernen. Im Fonds-Prospekt oder ganz unkompliziert online können die wesentlichen Daten und Kennzahlen gefunden und die Fonds ebenso rasch verglichen werden. Dies ermöglicht es, ethisch vertretbare oder tragfähige Öko-Fonds, aber auch besonders vorteilhafte Fonds zu gewinnen. Für diese Anlageform sprechen die reduzierten finanziellen Risiken der Fonds, aber natürlich gibt es auch hier ein Residualrisiko, da Fonds auch Preisschwankungen an der Wertpapierbörse unterworfen sind.

Doch nicht nur Neueinsteiger sollten auf geschlossene Fonds verzichten.