Total Return Fonds

Worin besteht der Unterscheid zwischen einem Absolute Return-Ansatz und einem Total Return-Ansatz?

Zur Unabhängigkeit von der allgemeinen Marktbearbeitung werden hier sehr aktiv Investitionsstrategien angewendet, mit denen der Fondsmanager sein Erfolgsziel, vor allem bei Kurssteigerungen, zu verwirklichen sucht. Dies gibt Anlegern die Möglichkeit, regelmäßig höhere Renditen zu erzielen. Ein intensives Controlling steigert aber auch das Managementrisiko, so dass zwischenzeitlich immer mit Preisschwankungen zu rechnen ist.

In einer Total Return-Strategie sollen die Renditekomponenten eines Rentenportfolios individuell genutzt werden, so dass der Total Return letztendlich aus unterschiedlichen Bezugsquellen gespeist wird. Aber auch die Investoren profitieren von einem signifikant verringerten Managementrisiko. Zusammen mit einem Fondsbestand an hochwertigen Obligationen können sie sicher sein, dass sie rasch in die Profitabilität zurückkehren werden.

Total-Return-Strategien können somit auch als Basisinvestition in Kapitalanlagen genutzt werden.

Crash-Potential steigert den Bedarf an Total-Return-Fonds

Die Total Return Funds oder Absolute Return Funds streben mit einem über alle Maßstäbe hinausgehenden aktivem Fonds-Management eine gute Wertentwicklung an. So haben sich Fonds mit dieser Investitionsstrategie nach den Tiefständen von 2016 - aus mehreren Gründen - nicht besonders gut entwickelt. Bei den meisten Total-Return-Fonds handelt es sich um gemischte Fonds mit einem großen Anteil an Anleihen.

Bei fallenden Erträgen müssen die Fondsverwalter die Laufzeit auf der Anleiheseite reduzieren, um ihre Fonds bei steigenden Zinssätzen witterungsbeständig zu machen. "Längerfristig hat der Fonds die schwierigen Zeiten wie die Finanzkrise 2008 und das schwere Aktienjahr 2011 gemeistert. "Dank unseres disziplinierten Stopp-Managements wurden wir aus den Beständen gestoppt, mussten aber ebenso zurückkehren, als sich die Preise wieder stabilisierten", erläutert die Firma Vossloh.

Was passiert jetzt mit Total Return Strategien? Vor allem in Europa sehen die Verantwortlichen der Wellen AG Möglichkeiten. Europäische Aktienbörsen haben ein Nachholpotenzial gegenüber ihren amerikanischen Pendants, aber ein rigider Buy-and-hold-Ansatz ist für wertpapierorientierte Investoren aufgrund der inzwischen starken Schwankungen und Kursverluste verboten. Generell sind für die Aktien- und Rentenmärkte in Europa starke Kursschwankungen in beide Himmelsrichtungen zu berücksichtigen", so das Fazit der Unternehmen.

In den vergangenen Wochen haben das Fondsvolumen der Klasse "Total Return" und die Zahl der Kundendepots leicht zugenommen. Das Ziel des Fonds ist es, ein ausgewogenes Verhältnis zwischen Rendite und Wertpapier zu finden. Aktuell legt der Fonds zurückhaltend in Dividendenpapiere (22Prozente, FWW: 20.02. 2017) und Anleihen an.

Es gibt jedoch keine Mindestanlagequote; der Fonds kann das Kapital auch in Tages- oder Festgeldern einlagern. Die geringe Schwankungsbreite des Fonds ist sicherlich auch ein Anreiz. Der Total -Return-Fonds von Wave ist in den letzten fünf Jahren nur um 3,55 % geschwankt, was die sicherheitsorientierten Investoren beruhigt, wenn die Märkte nach der Trompetenrallye wieder etwas unruhiger werden.