Beim ETF-Kauf fallen laufende Fondskosten an. Ihr Broker kann Gebühren für den Kauf, den Sparplan oder das Depot verlangen. Hinzu kommt der Spread, also die Differenz zwischen Kauf- und Verkaufskurs. Die TER allein zeigt deshalb nicht die Gesamtkosten Ihres Investments.
Vergleichen Sie die Produktkosten des ETF mit den Kosten Ihres Brokers. Prüfen Sie vor dem Addieren, ob einzelne Kosten bereits in anderen Angaben enthalten sind.
Was die TER abdeckt
Die TER ist die Gesamtkostenquote eines Fonds. Sie wird als jährlicher Prozentsatz des Fondsvermögens angegeben und umfasst laufende Fondskosten, etwa für Verwaltung, Verwahrung und den Betrieb des Fonds. Der Fonds bezahlt diese Kosten aus seinem Vermögen. Dafür wird normalerweise kein eigener Betrag von Ihrem Verrechnungskonto abgebucht. Das ist das Konto, über das Sie Wertpapierkäufe und -verkäufe bezahlen.
Wie hoch die Kosten in Euro ausfallen, hängt unter anderem davon ab, wie sich das Fondsvermögen im Jahresverlauf entwickelt. Kauf-, Verkaufs- und Brokerkosten sind darin nicht enthalten.
Die TER eignet sich, um laufende Fondskosten einzuordnen. Sie ist aber keine Gesamtkostenquote für Ihr persönliches Investment. Auch die Kosten, die beim Handel mit Wertpapieren innerhalb des Fonds entstehen, gehören nicht vollständig dazu.
Kosten aus dem Fondshandel
Ein ETF kauft und verkauft Wertpapiere, etwa wenn sich die Zusammensetzung seines Index ändert oder der Fonds sein Portfolio anpasst. Dabei entstehen Transaktionskosten. Dazu zählen sichtbare Gebühren und Steuern sowie indirekte Kosten, zum Beispiel wenn ein größerer Auftrag den Marktpreis beeinflusst.
Der Fonds bezahlt diese Kosten. Dadurch sinkt seine Wertentwicklung. Das Fonds-Kostenblatt weist sie gesondert aus. Ihre Höhe schwankt mit den Handelsaktivitäten und den Märkten. Sie sind daher nicht einfach aus der TER abzulesen.
Spread beim Kauf und Verkauf
Der Spread ist die Differenz zwischen dem Briefkurs, zu dem Sie kaufen, und dem Geldkurs, zu dem Sie verkaufen. Er wird normalerweise nicht als eigene Gebühr abgebucht, kostet Sie aber trotzdem Geld. Kaufen Sie einen ETF und verkaufen ihn unmittelbar wieder, liegt der Verkaufskurs wegen des Spreads unter dem Kaufkurs, sofern sich der Marktpreis sonst nicht verändert.
Wie groß die Spanne ist, hängt unter anderem vom ETF, dem Handelsplatz und dem Zeitpunkt ab. Bei weniger liquiden Wertpapieren oder unruhigen Märkten kann sie größer ausfallen. Vergleichen Sie vor einer Order den angezeigten Kauf- und Verkaufskurs. Eine pauschale Spread-Angabe für alle ETFs gibt es nicht.
Order- und Handelsplatzgebühren
Für einen einzelnen Kauf oder Verkauf kann der Broker ein Orderentgelt berechnen. Manche Tarife verlangen einen Festbetrag, andere einen prozentualen Anteil oder eine Kombination. Zusätzlich können Entgelte des Handelsplatzes oder weitere Fremdkosten anfallen. Entscheidend sind das aktuelle Preisverzeichnis und die Kostenanzeige vor Abschluss der Order.
Prüfen Sie auch die Kosten eines späteren Verkaufs. Eine geringe Gebühr beim Kauf sagt nichts darüber aus, was der Verkauf kostet. Und wenn eine Order als gebührenfrei beworben wird, bleiben Spread und Fondskosten trotzdem bestehen.
Kosten beim ETF-Sparplan
Für jede Sparplanausführung kann ein fester Betrag, ein prozentualer Anteil der Sparrate oder keine Ausführungsgebühr anfallen. Die Konditionen hängen vom Broker und Tarif ab. Ohne Ausführungsgebühr zahlen Sie weiterhin die Fondskosten; beim Kauf kann ein Spread entstehen.
Bei kleinen Sparraten wirkt eine feste Gebühr prozentual stärker. Eine Gebühr von 1 Euro entspricht bei 25 Euro Sparrate 4 Prozent der Rate, bei 100 Euro 1 Prozent. Vergleichen Sie deshalb nicht nur die Gebühr, sondern setzen Sie sie ins Verhältnis zu Ihrer Sparrate und zur Zahl der Ausführungen.
Depot und weitere Entgelte
Einige Anbieter verlangen eine Depotgebühr oder berechnen Kosten für zusätzliche Dienstleistungen. Bei einem Handel in einer Fremdwährung können Wechselkurs- oder Umrechnungskosten hinzukommen, wenn der Anbieter eine Umrechnung vornimmt. Solche Entgelte fallen nicht bei jedem ETF-Investment an. Prüfen Sie dafür die Bedingungen Ihres Tarifs und die Abrechnung zur jeweiligen Transaktion.
Tracking-Differenz richtig lesen
Die Tracking-Differenz beschreibt rückblickend, wie stark die Wertentwicklung eines ETF von der seines Vergleichsindex abwich. Sie ist keine zusätzliche Gebühr. Sie kann aber zeigen, wie sich Fondskosten und weitere Einflüsse zusammengenommen in der bisherigen Wertentwicklung niedergeschlagen haben.
Auch Erträge, etwa aus der Wertpapierleihe, können die Abweichung beeinflussen. Vergangene Werte sind keine verlässliche Prognose für die künftige Entwicklung. Nutzen Sie die Tracking-Differenz deshalb nur als ergänzende Rückschau. Setzen Sie sie nicht mit der TER oder einer garantierten Gesamtkostenquote gleich.
KID und Brokerkosten prüfen
Das Basisinformationsblatt, kurz KID, fasst die Kosten des Fonds nach einem einheitlichen Schema zusammen. Dazu gehören laufende Kosten und Fondstransaktionskosten; je nach Produkt werden auch weitere Kostenarten ausgewiesen. Das KID kann die Kosten als Geldbetrag und als Prozentsatz angeben. Prüfen Sie, auf welchen Anlagebetrag und Zeitraum sich die Angaben beziehen.
Für Order, Sparplan, Depot und andere Brokerleistungen brauchen Sie zusätzlich die Kosteninformationen und das Preisverzeichnis des Anbieters. Das KID und die Brokerunterlagen betreffen unterschiedliche Kostenebenen. Wenn eine Kostenposition in beiden Angaben auftaucht, addieren Sie sie nicht automatisch doppelt. Vergleichen Sie die Bezeichnungen und prüfen Sie, ob die Brokerangabe Produktkosten einschließt oder nur die eigene Dienstleistung ausweist.
Steuern können Ihre Nettorendite ebenfalls mindern, sind aber von Fonds- und Brokergebühren zu unterscheiden. Die konkrete steuerliche Belastung hängt von den Umständen ab und sollte separat betrachtet werden.
